Hoje em dia, é comum ouvir falar de digitalização de ativos, emissão de tokens que representam partes de uma propriedade ou simplesmente tokenização. Então, do que exatamente eles estão falando? Esta postagem analisa essa questão, e o primeiro passo é definir o que é uma tokenização de ativos do mundo real.
Semelhante em conceito à oferta pública inicial (IPO), onde uma empresa emite ações a serem distribuídas entre os acionistas, cada um representando uma parte igual da empresa, em uma oferta de token de segurança, o token de segurança representa um contrato em um ativo de investimento subjacente, que pode ser usado para tokenizar títulos de dívida e ações tradicionais, bem como ativos tangíveis como imóveis, arte, ouro, IP, etc. Muito em linha com uma emissão de ações em um IPO, os tokens de segurança emitidos em um STO dão acesso aos benefícios que podem ser obtidos com a exploração do ativo subjacente. Por exemplo, um título pode representar a propriedade parcial de uma propriedade específica ou de um instrumento financeiro. Uma das principais diferenças entre títulos normais e STOs é o uso de blockchain como tecnologia subjacente sob a qual eles ocorrem. Ao lidar com títulos, as informações de propriedade do produto de investimento são registradas em um certificado que pode assumir a forma de um simples PDF, mas com um token de segurança, as informações são armazenadas no blockchain e, em vez de um certificado ser emitido, um token é. flow Portanto, quando essa visão é adotada pelos reguladores, os security tokens tornam-se semelhantes aos ativos financeiros tradicionais para os quais existe uma legislação extensa e é necessário um cumprimento rigoroso.
Além disso, os emissores de tokens podem buscar atender aos critérios legais para serem considerados valores mobiliários, para que o token seja qualificado como um valor mobiliário, atendendo aos três principais critérios da legislação europeia: transferibilidade, negociabilidade e padronização.
Por enquanto, deixemos o aspecto legal. do token de segurança ao lado, pois isso será analisado em uma postagem futura.
Um dos aspectos mais cruciais de um STO é sua ligação direta com a tecnologia [subjacente] e as vantagens que isso supõe. Nesse sentido, um aspecto importante é a possibilidade de utilização de contratos inteligentes no tratamento de STOs, que permitem a automatização de diversos processos, já que literalmente os termos e condições da emissão podem ser incorporados no próprio security token. Por exemplo, ser capaz de integrar um processo conheça o seu cliente (KYC) num contrato inteligente, pode significar que apenas as pessoas que foram aceites podem aceder aos tokens de segurança, mas também, todas as informações relativas ao titular do token e à sua gestão podem ser passadas aos reguladores sem qualquer interação humana. O facto de os STO nascerem da tecnologia significa que é mais do que provável que haja uma redução de tempo e custos ao lidar com este tipo de títulos, em contraste com a forma como os títulos normais são oferecidos e geridos.
Além disso, os investidores podem encontrar-se num mercado mais líquido, em contraste com os mercados rígidos e ilíquidos a que estão habituados, como o imobiliário. Isso se deve ao fato de que a tokenização permite que ativos tradicionais como um apartamento, um carro antigo ou mesmo uma pintura famosa sejam divididos em porções menores, e permite que os investidores comprem um décimo, um centésimo, um milésimo do ativo subjacente, reduzindo assim o ponto de entrada a um nível disponível para qualquer investidor, adicionando assim novos players ao mercado. e oportunidades de propriedade interessantes, diversificar seu portfólio em mercados completamente não correlacionados com os tradicionais, e que agora também podem se envolver em atividades de pós-negociação, 24 horas por dia, 7 dias por semana, aumentando ainda mais a liquidez de tais mercados.
Em conceito, elas podem ser semelhantes, pois ambas se relacionam à emissão de tokens, mas na realidade são muito diferentes. Uma Oferta Inicial de Moedas (ICO), de acordo com a Investopedia, atua como uma forma de as empresas arrecadarem fundos, para a criação de qualquer produto ou serviço. Os investidores interessados podem aderir à oferta e receber um novo token de criptomoeda emitido por essa empresa. Este token pode ter alguma utilidade na utilização do produto ou serviço que a empresa oferece, ou pode apenas representar uma participação na empresa ou projeto. Isso significa que com um ICO são emitidos tokens utilitários, uma vez que tais moedas podem ser utilizadas para acessar o produto ou serviço da empresa, e cujo valor é estabelecido pelo mercado por meio de sua negociação.
Por outro lado, em um STO, o token é lastreado em um ativo real, onde o mercado estabelece o valor do ativo que está sendo tokenizado, mas não no valor do token em si. O fato de os tokens de segurança serem garantidos e atuarem como moedas estáveis, torna os investimentos em STO mais seguros do que ICO e suas moedas utilitárias.
O principal deles está no nível regulatório. Os países e os seus legisladores estão actualmente a coçar a cabeça sobre como as OST devem ser qualificadas, se forem consideradas um título ou se forem alguma nova forma híbrida de segurança que necessita de uma regulamentação específica. O problema da incerteza é que um medo crescente sobre como os STOs podem impactar os mercados pode levar os reguladores a colocar barreiras sobre como os STOs devem ser emitidos, gerenciados e como os investidores devem ser protegidos, ou mesmo limitar a entrada a apenas alguns investidores que atendam a um critério de qualificação. realizados, rastreamento de propriedade, limitação de atividades comerciais, KYCs mais amplos, etc.
Será muito interessante ver nos próximos anos como os reguladores de diferentes países lidam com os STOs, à medida que o blockchain se torna mais amplamente adotado e as criptomoedas se tornam mais aceitas. É importante lembrar que os STOs são apoiados por um ativo subjacente, o que os torna uma moeda estável, em comparação com outras criptomoedas que se baseiam exclusivamente na forma como o mercado os avalia.
O Brickken nasce da ideia de que é legal emitir STOs e que o mercado beneficia da remoção de barreiras e entradas para investidores não institucionais. O aumento da liquidez nos mercados pode criar novas oportunidades de investimento para investidores que procuram obter benefícios de ativos que consideram rentáveis, mas que, devido aos bilhetes de entrada, não conseguem aceder.
O nosso objetivo é democratizar o investimento e tornar-nos uma ponte entre ativos e investidores. Na estrada, reduziremos a interação de alguns intermediários habituados a participar em processos de segurança ou de financiamento. Através da Brickken, proprietários de ativos e investidores de todo o mundo podem se conectar diretamente entre si por meio de uma plataforma que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana.
