A Consensus Hong Kong 2026 marcou um ponto de virada.
A conversa claramente ultrapassou a fase de experimentação. O que testemunhamos não foi especulação sobre possibilidades, mas discussões sérias sobre infraestrutura, conformidade e formação de capital.
Em painéis, eventos paralelos e reuniões institucionais, uma mensagem foi constante: a próxima fase dos mercados de ativos digitais será definida pela execução.
A Brickken esteve presente durante toda a semana, com nossos cofundadores reunindo-se com instituições, gestores de ativos, reguladores e provedores de infraestrutura que moldam essa transição.
Aqui estão os principais pontos a serem destacados.
Em ciclos anteriores, o foco era na narrativa. Na Consensus 2026, o foco foi na estrutura.
O mercado não está mais perguntando se os ativos podem ser movimentados na blockchain. Está perguntando:
Isso não é mais um problema de marca. É um problema de design de mercado.
Quando os mercados privados operam na blockchain, eles devem replicar e aprimorar os controles das finanças tradicionais. Isso requer infraestrutura, não apenas interfaces digitais.
Hong Kong está emergindo como uma jurisdição chave em finanças digitais regulamentadas.
Com os desenvolvimentos em torno do Projeto Ensemble e maior clareza sobre a participação institucional, a região está se posicionando como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e as plataformas de liquidação on-chain.
As conversas que tivemos refletiram um claro interesse em:
A liquidez asiática não está buscando modismos. Ela busca exposição em conformidade com as regulamentações.
O setor imobiliário continua sendo um forte ponto de entrada para os mercados on-chain. No entanto, o interesse institucional está se ampliando.
Um dos temas mais notáveis durante o Consensus foi a ascensão das estruturas de cofres de tesouraria.
Esses modelos normalmente permitem depósitos de stablecoins, que são então alocados por gestores profissionais em ativos estruturados, como títulos do Tesouro dos EUA. O rendimento é distribuído aos participantes sob estruturas operacionais e de conformidade definidas.
Estruturalmente, esses cofres se assemelham a fundos regulamentados que operam na blockchain.
A mudança importante é esta: as instituições não estão buscando rendimento DeFi. Elas estão buscando exposição gerenciada, clareza regulatória e preservação de capital.
É aqui que a infraestrutura se torna crítica. As estruturas de cofres exigem:
A narrativa pode se concentrar em cofres, mas o requisito subjacente é uma infraestrutura de fundos em conformidade.
Um tema recorrente nas entrevistas e discussões foi a liquidez.
A liquidez não surge automaticamente porque os ativos são colocados na blockchain. Ela depende de:
As plataformas devem pensar além da emissão. Eles devem considerar como os ativos funcionarão ao longo de todo o seu ciclo de vida.
O foco da Brickken sempre foi viabilizar essa gestão completa do ciclo de vida, desde a estruturação e integração até a geração de relatórios e operações secundárias.
Outra conclusão clara do Consensus foi a seriedade em relação à conformidade.
Padrões como o ERC-7943, discussões sobre controles de ativos autorizados e a crescente participação regulatória indicam que a camada de infraestrutura está amadurecendo.
A próxima onda de adoção não será impulsionada por instrumentos pouco estruturados. Será impulsionado por plataformas que podem operar dentro de parâmetros legais e institucionais definidos.
Isso é particularmente relevante para:
À medida que esses produtos migram para a blockchain, o desenho regulatório torna-se fundamental.
Durante a semana, a Brickken participou de diversas conversas de alto nível:
Em todas as discussões, o tema foi consistente: os mercados de ativos digitais estão entrando em sua fase de infraestrutura.
Uma das percepções mais inovadoras da Consensus é a convergência entre as narrativas de vault e as estruturas de fundos regulamentados.
O que o mercado chama de vault é frequentemente um fundo com:
A oportunidade que temos pela frente não é simplesmente digitalizar ativos. É viabilizar uma infraestrutura de fundos compatível e escalável que possa operar em diferentes jurisdições.
Isso inclui:
As instituições que exploram esses modelos não estão em busca de experimentação. Eles buscam confiabilidade operacional.
O consenso de Hong Kong confirmou que o setor está amadurecendo.
Os ciclos de especulação podem flutuar, mas a camada de infraestrutura continua a se fortalecer.
A próxima fase dos mercados de capitais não será liderada por ruídos. Será liderada por plataformas capazes de:
O papel da Brickken nessa evolução permanece claro.
Não estamos construindo narrativas. Estamos construindo a infraestrutura.
Se você está explorando como estruturar fundos on-chain compatíveis, veículos de tesouraria ou estratégias de ativos do mundo real, ficaremos felizes em conversar.
A fase de execução começou.
