La grande révolution : comment les institutions adoptent les actifs du monde réel tokenisés

Venturebloxx vient de publier son rapport phare sur la tokenisation des actifs réels (RWA Tokenization Report), coédité avec This Week in Fintech, Stablecon, The Block, la London Blockchain Conference et d'autres partenaires clés de l'écosystème. Brickken est fier d'avoir contribué à ce rapport, apportant son expertise réglementaire et technologique à l'une des analyses les plus complètes de la tokenisation à ce jour. Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée des principaux enseignements du rapport concernant l'adoption institutionnelle et la tokenisation financière. Nous avons mis en lumière la façon dont la finance est remodelée par la tokenisation d'actifs réels et pourquoi cette évolution est désormais incontournable. La tokenisation institutionnelle n'est plus une simple tendance. Cela redéfinit la manière dont les capitaux circulent, dont les actifs sont gérés et dont la finance fonctionne à l'échelle mondiale. Voici ce qui se passe et pourquoi c'est important :

• La tokenisation financière offre aux institutions un accès 24 h/24 et 7 j/7 à des actifs du monde réel avec un règlement instantané, des coûts réduits et une conformité automatisée.
• Les bons du Trésor tokenisés rendent la dette publique plus liquide et accessible, gérant déjà des milliards d'actifs numériques.
• La tokenisation du crédit privé devient discrètement un segment de plus de 16 milliards de dollars, offrant de nouvelles opportunités de revenus grâce à la propriété fractionnée.
• Les matières premières sont numérisées et, selon leur conception juridique et technique, peuvent être catégorisées comme des jetons adossés à des actifs, entièrement garantis et réglementés par MiCA.
• Les actions tokenisées facilitent la levée de fonds mondiale grâce à une gouvernance intelligente Outils, force exécutoire et non-fongibilité lorsque cela est requis.
  
  

Bons du Trésor tokenisés : liquidité, accès et rendement à grande échelle

Face à des taux d'intérêt toujours élevés, les investisseurs en TradFi et DeFi recherchent un rendement stable. Accéder aux bons du Trésor américain via les systèmes traditionnels peut s'avérer long et inefficace. Grâce à la tokenisation, les titres de créance à court terme deviennent des actifs numériques, ce qui rend l'accès plus rapide, moins coûteux et plus transparent. Aujourd'hui, les bons du Trésor tokenisés représentent plus de 7,49 milliards de dollars d'actifs sous gestion, émis sur des blockchains publiques avec une transparence totale et une rapidité de règlement optimale. Parmi les principaux exemples, citons : BUIDL de BlackRock, qui détient plus de 2,2 milliards de dollars de dette américaine tokenisée ; BENJI de Franklin Templeton, offrant un accès à faible coût et à haute efficacité ; et USDY d'Ondo Finance, conçu pour les investisseurs non américains et conforme à la réglementation. Pourquoi est-ce important pour… institutions:

• Règlement en temps réel (T+0) avec un risque de contrepartie plus faible
• Accès 24h/24 et 7j/7, même les week-ends et les jours fériés
• Paiements d'intérêts exécutés via des contrats intelligents

Obligations d'entreprises : Marchés de la dette institutionnelle sans intermédiaires

L'émission d'obligations d'entreprises évolue d'une infrastructure statique sur papier vers des systèmes programmables et tokenisés. L'objectif est simple : maintenir la structure juridique de la dette tout en améliorant l'émission, la liquidité et l'accès des investisseurs.

Récentes réalisations :

• Le Luxembourg a lancé le premier fonds obligataire UCITS tokenisé.
• SG-Forge propose désormais des titres de créance tokenisés conformes aux exigences de MiCA.
• 21X exploite l'un des premiers systèmes de négociation et de règlement entièrement réglementés et basés sur la technologie DLT au sein de l'UE, approuvé par la BaFin.

Avantages institutionnels :

• Paiements de coupons basés sur des contrats intelligents
• Réduction des coûts d'émission et opérationnels
• Accès accru grâce à la propriété fractionnée

Crédit privé tokenisé : une croissance discrète avec un potentiel institutionnel

Le crédit privé tokenisé est discrètement devenu l'un des segments RWA les plus matures. Bien que moins visible que les bons du Trésor tokenisés ou les actions, elle représente désormais plus de 16,8 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Un exemple remarquable : Figure Technologies a octroyé plus de 16,2 milliards de dollars de prêts tokenisés, combinant la blockchain aux marchés du crédit traditionnels. Pourquoi les institutions s'y intéressent-elles ? Accès à des titres à haut rendement et à revenu fixe alternatif. Suivi transparent de la performance des prêts sur la blockchain. Remboursements simplifiés et gestion automatisée. Perspective réglementaire : Les instruments de crédit privés sont généralement émis via des marchés privés. placements. Cela signifie :

• Les investisseurs doivent répondre aux critères d'admissibilité (par exemple, statut professionnel, qualifié ou accrédité)
• Les jetons doivent représenter des créances exécutoires sur les flux de trésorerie
• La lutte contre le blanchiment d'argent et la connaissance du client restent obligatoires.

Matières premières tokenisées : valeur réelle, livraison numérique

La tokenisation des matières premières physiques apporte transparence, liquidité et programmabilité à cette classe d'actifs. La tokenisation de l'or est le cas d'utilisation le plus avancé de cette catégorie.

Principaux exemples :

• PAXG (Paxos Gold) et Tether Gold (XAUT) sont adossés à des réserves physiques et utilisés dans les environnements TradFi et DeFi.

Cas d'utilisation institutionnels :

• Exposition directe aux actifs physiques sans logistique
• Audits on-chain et mécanismes de preuve de réserve
• Garantie pour les prêts ou la DeFi Positions.

Infrastructures et matières premières : la tokenisation de l’économie réelle

Les institutions explorent également la tokenisation d’actifs d’infrastructure tels que les projets énergétiques, les métaux et les matières premières liés aux critères ESG.

Actualités :

• Des gouvernements comme celui des Émirats arabes unis testent le financement d’infrastructures basé sur la blockchain.
• Les actifs tokenisés liés aux critères ESG émergent à mesure que les préférences des investisseurs évoluent vers la finance durable.

Avantages de la tokenisation :

• Accès facilité au capital grâce à la propriété fractionnée
• Transparence des rapports
• Transférabilité et liquidité dans des secteurs autrement illiquides

Environnement, Social et Gouvernance : un ensemble de critères utilisés pour évaluer la durabilité et l'impact éthique d'un projet.

Tokenisation des actions : un pont entre les marchés financiers mondiaux

La tokenisation des actions est l'un des cas d'utilisation les plus complexes, mais aussi les plus transformateurs, des actifs tokenisés du monde réel. Une action tokenisée doit refléter numériquement tous les droits légaux d'une action traditionnelle, y compris le droit de vote, les dividendes et les restrictions de transfert. Pourquoi est-ce important ? Permet les investissements transfrontaliers et la levée de fonds mondiale. Automatise la gouvernance et le reporting. Prend en charge la non-fongibilité, le cas échéant, pour des restrictions telles que les quotas. La tokenisation institutionnelle est déjà une réalité. La tokenisation des actifs du monde réel n'est plus une théorie. Avec des milliards déjà déployés sur les bons du Trésor, le crédit, les actions et les matières premières, la tokenisation est désormais une infrastructure réglementée, conforme et évolutive pour les marchés de capitaux institutionnels.

Les institutions financières, les gestionnaires d'actifs et même les gouvernements reconstruisent les fondements de la finance grâce à une infrastructure programmable basée sur la blockchain. Cette infrastructure s'appuie sur la force exécutoire juridique traditionnelle et sur des normes numériques modernes.

Explorez le rapport complet

Pour approfondir ces analyses et comprendre les prochaines étapes de la tokenisation institutionnelle,téléchargez le rapport complet de Venturebloxx sur la tokenisation des actifs pondérés en fonction du revenu (RWA).