Avertissement : Ce livre blanc a été initialement rédigé en juin 2021. Il décrit notre vision générale de l'époque et constitue un document de base. Veuillez noter que même si les idées et les objectifs fondamentaux peuvent rester inchangés, de nombreux aspects spécifiques ont évolué en raison du développement continu et des ajustements opérationnels. Les lecteurs devraient utiliser ce document comme point de référence plutôt que comme guide définitif, car les résultats et les implémentations détaillés dans ce document peuvent différer considérablement des réalités actuelles et futures.
Une cryptomonnaie est un actif numérique conçu comme un moyen d'échange alternatif et une réserve de valeur qui utilise la cryptographie pour sécuriser les transactions, contrôler la création d'unités supplémentaires et vérifier le transfert d'actifs et de valeur.
Les cryptomonnaies sont principalement de nature décentralisée. Les transactions sont validées par les nœuds du réseau et enregistrées dans une structure de données publique sous la forme d'un registre distribué communément appelé blockchain.
La première et la plus courante cryptomonnaie créée était le Bitcoin. Le Bitcoin a été créé en 2008 à la suite de la crise mondiale crise financière des subprimes de 20007 [1], par une personne (ou un groupe) anonyme appelée Satoshi Nakamoto [2]. L'échec inévitable des prêts subprimes
les marchés ont provoqué la faillite cataclysmique des systèmes financiers mondiaux. Ce catalyseur a créé la tempête parfaite où les actifs numériques pourraient prospérer.
L'objectif principal de cette technologie était de créer un processus décentralisé résistant à la censure de transfert de valeur, enregistré sur un registre distribué immuable pour reprendre la garde de ses finances, en supprimant le recours à des intermédiaires tels que les banques dépositaires et les banques centrales (les mêmes institutions qui ont été responsables en fin de compte de l'effondrement du système financier mondial, dont les effets se font encore sentir dans le monde entier aujourd'hui).
Au cours des 13 dernières années, le Cryptoverse a connu une croissance exponentielle. L'adoption massive de la technologie Blockchain semble de plus en plus inévitable en raison du rythme effréné de l'innovation, de l'augmentation fulgurante des applications dans le monde réel, de l'amélioration de l'accessibilité et de plus d'une décennie de tests.
Il existe aujourd'hui des milliers de crypto-monnaies. Le deuxième plus important est Ethereum. Ethereum a ouvert la prochaine étape de l'évolution du Cryptoverse, en mettant en œuvre avec succès leContrat intelligent'sur sa Blockchain native. Les contrats intelligents ont été proposés pour la première fois en 1996 par l'informaticien Nick Szabo, célèbre pour avoir inventé une monnaie virtuelle dix ans avant l'invention du Bitcoin. Dans son essai original publié en 1996 intitulé « Contrats intelligents : éléments constitutifs des marchés numériques » [3], Szabo a décrit un contrat intelligent comme »un ensemble de promesses, spécifiées sous forme numérique, y compris des protocoles dans le cadre desquels les parties s'acquittent de ces promesses.« Depuis lors, les contrats intelligents sont devenus l'une des innovations les plus cruciales en matière de systèmes informatiques existantes. Pour ses contributions dans ce domaine, Szabo est reconnu comme le père des contrats intelligents.
Les contrats intelligents ont réinventé ce que nous considérions comme la limite théorique de la cryptographie, révolutionnant par la suite la technologie Blockchain.
Brickken cherche à améliorer encore la fonctionnalité des contrats intelligents et à participer à cette évolution, en s'appuyant sur ses principes fondamentaux tels que la résolution du problème réel de l'accessibilité aux marchés illiquides pour les particuliers et les entreprises de tous horizons.
La vision de Brickken est double. Tout d'abord, Brickken souhaite créer un système de gestion décentralisé qui permette aux entreprises de subvenir à leurs besoins, de s'autogérer et de s'autofinancer via des offres de jetons de sécurité (STO). Deuxièmement, Brickken vise à fournir aux organisations autonomes décentralisées (DAO) l'infrastructure nécessaire à leur fonctionnement. L'objectif est que toute entreprise puisse tokeniser ses actifs et fonctionner dans un environnement Web3 natif. Brickken fournira l'infrastructure nécessaire à l'émergence de nouvelles dynamiques économiques : Business to DAO (B2D), DAO to Business (D2B) et DAO to DAO (D2D).
Brickken a l'intention d'émettre son jeton utilitaire natif (« BKN ») par le biais d'une offre initiale de pièces (ICO) sur une bourse centralisée, puis de lancer un pool de liquidités sur Uniswap pour renforcer ses capacités DApp. L'objectif est de fournir des services de tokenisation décentralisés à notre communauté. Ce document est conçu pour expérimenter des idées nouvelles et innovantes, en combinant les fonctionnalités mises en œuvre dans les contrats intelligents et d'autres configurations au niveau du protocole qui seront conçues par l'équipe d'ingénierie de Brickken pour nous aider à atteindre nos objectifs.
L'application décentralisée (DApp) de Brickken sera la première du genre, car l'objectif est de standardiser le processus par lequel la tokenisation des actifs et les services de tokenisation à travers le monde sont exécutés.
Ce document est destiné à des fins éducatives et expérimentales uniquement.
Ce document est fourni par l'équipe de Brickken et ne constitue en aucun cas un conseil technique, juridique, de conformité, réglementaire, financier ou d'investissement.
En raison de divers risques et incertitudes, y compris, mais sans s'y limiter, les développements technologiques et les conditions de l'industrie, les performances et le développement réels des éléments décrits dans le présent document peuvent différer sensiblement de ceux reflétés ou envisagés dans le présent document.
Brickken n'accepte aucune obligation de fournir aux destinataires des informations supplémentaires, de mettre à jour, d'étendre, de réviser et/ou de modifier les informations contenues dans le présent document, ou de corriger toute inexactitude qui pourrait devenir apparente. Bien que toutes les informations et opinions exprimées dans le présent document soient fournies de bonne foi, les estimations et les hypothèses formulées par l'équipe de Brickken ne font aucune déclaration ou ne donnent aucune garantie (expresse ou implicite) quant à l'exactitude ou à l'exhaustivité des informations contenues dans le présent document, et aucune garantie n'est fournie quant à la cohérence des résultats réels avec les descriptions et les projections contenues dans le présent document.
Ce document n'est pas un prospectus et ne constitue ni ne fait partie d'aucune offre ou invitation à souscrire, souscrire ou acheter le jeton utilitaire « BKN » et ne doit pas non plus constituer la base ou être invoqué de quelque manière que ce soit en relation avec toute décision relative au jeton utilitaire « BKN » émis par Brickken.
Le jeton utilitaire « BKN » est nécessaire pour pouvoir utiliser l'application décentralisée (DApp) comme l'explique ce document. La vente et le transfert des jetons utilitaires « BKN » seront effectués par Brickken. Personne n'est tenu de conclure de contrat ou d'engagement juridique contraignant en relation avec la vente et l'achat des jetons utilitaires « BKN ». Tout accord entre le fournisseur de jetons et un ou plusieurs investisseurs concernant la vente et l'achat de jetons utilitaires « BKN » doit être régi uniquement par un ensemble de documents distinct définissant les termes et conditions d'un tel accord.
En cas d'incohérence entre ce qui est établi dans ce livre blanc et les conditions générales d'achat et de vente de « BKN », les conditions générales du contrat d'achat et de vente concerné remplaceront le livre blanc. Brickken se réserve le droit de refuser la vente de BKN lors de son placement privé de jetons utilitaires à toute personne ou entreprise en cas de violation de ses principes fondamentaux.
Les autorités réglementaires n'ont pas examiné les informations contenues dans ce document ; par conséquent, aucune approbation n'a été accordée pour les informations présentées dans ce livre blanc dans aucune juridiction.
Les avancées en matière d'innovation liées à l'informatique quantique et à l'exploitation de contrats intelligents peuvent présenter des risques pour Brickken.
Il n'y a aucune garantie que Brickken fournira le contenu établi dans ce document ou atteindra ses objectifs. L'application décentralisée (DApp) proposée par Brickken s'exécutant sur la blockchain Ethereum peut échouer, être abandonnée ou être retardée pour plusieurs raisons, notamment le manque de financement, l'absence de succès commercial et d'autres facteurs externes.
Brickken a été fondée en juillet 2020 et est rapidement devenue une voix de premier plan dans le monde de la tokenisation grâce à son utilisation avant-gardiste de la technologie blockchain pour la tokenisation des actifs réels.
La tokenisation des actifs est le processus par lequel tout actif, matériel ou incorporel, est divisé en plus petits éléments prenant la forme de jetons. Chaque jeton représente une part proportionnelle de l'actif, offrant au propriétaire du jeton les droits correspondants fournis par l'émetteur.
Le marché de la tokenisation est en plein essor et s'est imposé comme une véritable alternative pour les particuliers et les entreprises qui cherchent à lever des fonds. Historiquement, les investisseurs sont habitués à un marché traditionnel où la tolérance à l'égard des actifs illiquides à l'égard des petits et moyens investisseurs est quasi nulle. Il s'agit d'un marché où la monnaie institutionnelle règne d'une main de fer.
Outre le marché de la tokenisation, il existe un marché complémentaire visant au développement d'économies circulaires, dans lequel de plus en plus d'entreprises, publiques et privées, souhaitent utiliser des outils de tokenisation des actifs pour contribuer à leur lutte pour la durabilité, en utilisant des jetons natifs comme canal de communication direct, permettant aux détenteurs de participer à la gouvernance du protocole en votant, en récompensant la positivité et en interagissant en tant que membre d'une communauté.
Le modèle opérationnel traditionnel de Brickken était celui d'un fournisseur de services qui utilisait une blockchain centralisée, où les clients utilisaient la plateforme de Brickken. Brickken était donc tenu de respecter le cadre juridique et réglementaire de l'État hôte pour la fourniture d'un jeton de sécurité. Une tâche très difficile compte tenu de la disparité géographique des projets et des différents cadres réglementaires d'une juridiction à l'autre.
Cette expérience a amené la direction de Brickken à décider de changer le modèle de fonctionnement d'une blockchain centralisée à un modèle décentralisé et fluide, dans lequel des tiers pourraient tirer parti de la technologie et du savoir-faire de Brickken de manière sécurisée et conforme à la loi, tout en bénéficiant de tous les avantages associés à l'utilisation d'offres de jetons de sécurité comme méthodologie de financement.
Au cours de cette transition, nous avons réalisé que ce nouveau paradigme ne se contentait pas de fournir une solution de tokenisation. Brickken fournira un système de gestion entièrement décentralisé qui permettra aux entreprises d'opérer en chaîne (Web3), via des entités nées nativement dans la blockchain (DAO), ou via une combinaison des deux (Web2-Web3), selon les besoins de l'utilisateur. Les entreprises seront en mesure de personnaliser totalement leur présence et leur prise de décision dans la blockchain.
Ce livre blanc explique ce qu'est Brickken et sa direction, car la seule raison de son passage d'un modèle d'exploitation centralisé à un modèle d'exploitation décentralisé est de créer un écosystème dans lequel différents agents économiques coexistent, en utilisant la tokenisation comme base et son jeton utilitaire, le « BKN », l'épicentre et le carburant pour dynamiser cette nouvelle réalité.
Commençons par discuter des différents types de jetons et des formes d'émission.
En général, il existe trois types de jetons, chacun ayant son propre cas d'utilisation et son propre cadre juridique. Selon la liquidité de la technologie, un jeton spécifique peut parfois avoir une utilité supplémentaire et, dans certains cas, présenter des caractéristiques hybrides dans lesquelles il exécute deux fonctions ou plus.
Jeton utilitaire
Jeton de sécurité
Jeton de paiement
DESCRIPTION
RÉGLEMENTATION
MARCHÉ SECONDAIRE
FORMULAIRE D'ÉMISSION
Cette section se concentre sur l'émission de jetons d'utilité et de jetons de sécurité, dont la manière dont ils sont émis diffère en raison des exigences réglementaires et légales sous-jacentes.
Un jeton utilitaire permet d'accéder à un protocole blockchain, DApp, et/ou peut être échangé contre un autre type de produit ou de service. Ces méthodologies peuvent varier en fonction de l'accessibilité au public.
Une offre initiale de pièces (ICO) [4] est l'équivalent d'un premier appel public à l'épargne (IPO) dans le secteur des cryptomonnaies. Où l'achat et la vente de jetons sont effectués directement entre l'émetteur et l'acheteur. Une entreprise qui souhaite collecter des fonds pour créer une nouvelle pièce, une nouvelle application ou un nouveau service lance une ICO afin de lever des fonds. Les investisseurs intéressés peuvent participer à l'offre et recevoir un nouveau jeton de crypto-monnaie émis par la société. Ce jeton peut avoir une certaine utilité pour utiliser le produit ou le service proposé par l'entreprise, ou il peut simplement représenter une participation dans l'entreprise ou le projet.
Lorsqu'ils sont émis via une bourse centralisée, qui met les jetons en vente pour que les acheteurs puissent les acquérir, cela est connu sous le nom d'offre d'échange initiale (IEO). Les IEO constituent une évolution récente dans le domaine des actifs numériques en évolution rapide. Les IEO sont similaires aux ICO en ce sens qu'il s'agit d'offres initiales d'actifs numériques (par exemple, des pièces ou des jetons) pour lever des capitaux. Cependant, les IEO sont considérés comme une innovation en matière d'ICO car ils sont proposés directement par les plateformes de trading en ligne pour le compte des entreprises, généralement moyennant des frais, afin d'offrir des opportunités de négociation immédiates pour les actifs numériques.
Si l'émission publique est créée par le biais d'une bourse décentralisée, l'émetteur n'a aucun contrôle sur le résultat de l'émission, celle-ci est donc classée comme une offre initiale de Dex (bourse décentralisée) (IDO).
1. Un IDO est un nouveau type d'offre initiale de pièces décentralisée et sans autorisation, qui ouvre la voie à une nouvelle méthode de collecte de fonds dans le Cryptoverse.
2. Ce type d'actif décentralisé dépend de pools de liquidités dans lesquels les traders et les investisseurs peuvent échanger des jetons tels que l'USDC/ETH et l'USDC/BKN.
3. Les IDO sont généralement considérés comme le successeur des autres modèles de financement (ci-dessus). Offrant une meilleure liquidité à tous les niveaux de prix grâce à sa mécanique.
4. Contrairement aux autres méthodes de collecte de fonds, les IDO sont généralement considérées comme un moyen équitable de lancer un projet en évitant des problèmes tels que les pré-mines, qui est un système d'émission qui favorise les fondateurs de projets et les membres de la communauté.
Avant de comprendre ce qu'est un jeton de sécurité, il faut d'abord comprendre les caractéristiques d'une sécurité traditionnelle. Un jeton de sécurité est une représentation d'un titre, qui est un instrument financier négociable fongible qui possède des caractéristiques telles que la valeur monétaire.
Il existe principalement trois types de titres :
1. Un titre de participation représente la propriété détenue par les actionnaires d'une entité juridique (une société, une société de personnes ou une fiducie), réalisée sous forme de capital social, qui comprend des actions ordinaires et privilégiées.
2. Un titre de créance représente de l'argent emprunté qui doit être remboursé. Les caractéristiques sont la taille, le rendement (taux d'intérêt), l'échéance et la date de renouvellement (remboursement).
3. Les titres hybrides combinent les caractéristiques des titres de créance et des titres de participation, par exemple les warrants d'actions, les obligations convertibles, entre autres.
Les valeurs mobilières existent depuis des centaines d'années. Par exemple, la première société jamais constituée était Kongo Gumi au Japon, en 578. Néanmoins, l'innovation et l'optimisation du siècle dernier ont permis au transfert de titres d'évoluer, passant d'un format purement papier à un format numérique, permettant désormais même d'émettre des titres en chaîne.
Une offre de jetons de sécurité est émise au public et, comme il s'agit d'une forme de représentation de titres, elle doit être conforme au cadre réglementaire et juridique des titres dans la juridiction dans laquelle ils sont émis. Par exemple, cela signifie que si une entreprise émet des jetons de sécurité en Allemagne, l'émission devra être conforme à la même législation que l'émission de titres traditionnels en Allemagne. Cela complique les choses car tous les pays ne disposent pas d'un cadre réglementaire homogène.
En fin de compte, les offres de jetons de sécurité (STO) suivent les mêmes directives que l'émission de tout titre, ce qui rend l'émission de ce type de jetons incroyablement fastidieuse, fortement réglementée, avec de fortes barrières à l'entrée en raison du savoir-faire nécessaire pour les exécuter d'un point de vue réglementaire, législatif et technologique. Néanmoins, les STO présentent des caractéristiques uniques similaires à celles des marchés financiers traditionnels.
L'avantage supplémentaire de l'utilisation de la technologie blockchain pour la tokenisation des actifs est qu'elle conserve également les caractéristiques de la blockchain native. Il s'agit notamment de l'immuabilité, de la transparence, de l'auditabilité et de la traçabilité dans un réseau actif 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an.
D'une manière générale, un jeton est essentiellement la représentation d'autre chose ; chaque jeton représente une partie proportionnelle d'un actif numérisé. Cela signifie également que le propriétaire du jeton possède les droits de propriété associés et/ou d'autres types de droits économiques établis par l'entreprise individuelle effectuant la tokenisation de l'actif.
La procédure qui permet de déterminer si une émission répond aux exigences du droit des valeurs mobilières fait généralement référence au test Howey de la SEC (Securities & Exchange Commission) [6]. Bien que l'analyse Howey soit spécifique à la législation américaine, il s'agit d'une norme mondialement reconnue pour déterminer si une transaction peut être qualifiée de contrat d'investissement. L'une des conséquences de la qualification en tant que titre signifie que l'actif sous-jacent doit respecter le Securities Act de 1933 [7] et le Securities Exchange Act de 1934 [8] (si vous étiez un actif domicilié aux États-Unis). Selon le test Howey, un contrat d'investissement existe s'il existe un
« investissement d'argent dans une entreprise commune dans l'espoir raisonnable de tirer des bénéfices des efforts d'autrui »
En résumé :
Brickken a l'intention de fournir la plate-forme qui permettra aux particuliers et aux entreprises de faciliter les offres de jetons de sécurité (STO) tout en étant en mesure de se conformer aux lois et réglementations locales dans la juridiction où l'actif sous-jacent est domicilié. Un individu ou une entreprise devra se conformer à ces réglementations pour utiliser la plateforme.
Le mantra original de Brickken était que nous allions « symboliser le monde ». Nous nous sommes vite rendu compte que nous abordions l'accessibilité des marchés illiquides du mauvais point de vue.
»La technologie décentralisée de Brickken fournit la plate-forme et les outils nécessaires pour que le monde puisse se tokeniser»
Ce livre blanc est la déclaration de Brickken visant à créer un écosystème plein d'opportunités, dans lequel des investissements illimités sont accessibles à tous avec un minimum de dépenses d'investissement et une propriété fractionnée.
Notre innovation ne se limite pas à la robustesse de la technologie blockchain, mais également à l'ingénierie juridique sous-jacente qui régit les performances de la DApp.
Brickken pense que le monde sera symbolisé. Notre mission est de fournir la technologie et le savoir-faire nécessaires pour qu'il soit adopté de manière organique, de relier les entreprises du Web2 au Web3 et de fournir aux DAO l'infrastructure nécessaire pour fonctionner et favoriser l'économie B2D, D2B et D2D de demain.
La raison d'être de Brickken est de surmonter les obstacles à l'entrée que l'on doit surmonter lorsqu'on est confronté au problème réel de la tokenisation des actifs. Nous avons l'intention d'éliminer les problèmes de friction, d'intermédiaires et d'obstacles généraux à l'entrée. Nous espérons que les particuliers et les entreprises pourront compter sur les STO comme système de financement alternatif, et que les investisseurs pourront s'engager dans la tokenisation pour obtenir des rendements. De plus, nous voulons fournir aux entreprises tokenisées, et à celles qui gèrent des actifs tokenisés, une plate-forme de gestion décentralisée qui peut les aider à fonctionner dans la réalité qu'est le Web3.
Outre la réglementation en vigueur associée aux valeurs mobilières, du point de vue des investisseurs de détail et des entreprises, plusieurs inefficiences peuvent être améliorées :
Selon Deloitte [9], la tokenisation pourrait rendre le secteur financier plus accessible, moins cher, plus rapide et plus facile, ce qui pourrait permettre de débloquer des milliards d'euros d'actifs actuellement illiquides et d'augmenter considérablement la liquidité et la profondeur du marché.
Ces actifs ne sont disponibles que pour les investisseurs spécialisés ; une situation qui laisse extrêmement peu de marge de manœuvre aux investisseurs particuliers pour accéder à ces marchés. En d'autres termes, les investisseurs n'ont plus que la possibilité d'investir sur les marchés des actions et/ou de la dette ou dans les cryptomonnaies (qui comportent une volatilité et des risques plus élevés).
L'immobilier est l'un des principaux exemples d'un marché très illiquide, caractérisé par de fortes barrières à l'entrée. Une solution à ce problème passe par la tokenisation des actifs, qui offre diverses opportunités d'investissement en réduisant les obstacles à l'entrée et en fournissant des liquidités aux propriétaires d'actifs. Si l'on considère que le marché immobilier commercial européen à lui seul a une valorisation totale estimée à plus de 6 500 milliards d'euros et un investissement annuel estimé à 15 milliards d'euros.
En outre, à l'échelle mondiale, nous assistons aux premiers stades de l'adoption massive des actifs cryptographiques et des crypto-monnaies en général ;
1. Les banques centrales (Fed, BCE, BRI) discutent de la mise en œuvre des banques centrales de monnaies numériques (« CBDC »).
2. Les banques de détail adoptent des solutions basées sur la blockchain.
3. Le Trésor américain autorisera la blockchain et les pièces stables pour les paiements bancaires.
4. Les plateformes de financement et d'investissement en ligne sont florissantes :
5. Robinhood a connu une croissance du nombre d'utilisateurs, passant de 1 million en 2016 à 14 millions en 2020 ; a réalisé une introduction en bourse réussie avec une capitalisation boursière de plus de 40 milliards de dollars aujourd'hui.
6. Coinbase a fait une introduction en bourse réussie avec une capitalisation boursière aujourd'hui de plus de 50 milliards de dollars américains.
7. L'échange de crypto-monnaies Binance a un volume de transactions quotidien supérieur à 500 millions de dollars par jour.
8. L'échange de crypto-monnaies américain Coinbase a été introduit en bourse avec succès cette année.
Les offres de jetons de sécurité et la tokenisation générale des actifs constituent une technologie de rupture car elles fournissent une solution bilatérale aux investisseurs particuliers et aux propriétaires d'actifs. Son adoption est en bonne voie en tant que nouvelle forme de financement, créant de nouvelles sources alternatives de retour inexploitées.
Les possibilités de tokenisation des actifs sont infinies. Tout actif peut être numérisé et divisé en parties plus petites, des actifs physiques tels que l'immobilier aux instruments financiers tels que la dette, les actions, les obligations, les titres, entre autres.
Financement
Rentabilité
Loyauté
Co-E
propriété
Gouvernance
Selon le Forum économique mondial, d'ici 2022, 60 % du PIB mondial sera numérisé10, pour une valeur totale de 10 billions de dollars (selon nous, c'est une estimation prudente). Le marché de la tokenisation des actifs était évalué à 1,25 milliard de dollars en 2019 et devrait atteindre 5,70 milliards de dollars en 2027, avec un taux de croissance annuel composé (« TCAC ») de 22,54 % de 2020 à 2027.
La tokenisation des actifs est l'une des principales tendances émergentes du secteur financier et devrait connaître une croissance durable dans un proche avenir. Alors que les activités traditionnelles de négoce de matières premières et d'actifs sont confrontées à un ralentissement, la tokenisation des actifs, associée à la technologie blockchain, révolutionne complètement le secteur financier. Chez Brickken, nous pensons que la tokenisation des actifs est une opportunité qui est là pour durer, et il n'y a pas de meilleur moment pour participer à ce marché disruptif.
L'un des principaux facteurs à l'origine de l'essor de l'industrie de la tokenisation est la nécessité croissante de donner accès à un public croissant d'investisseurs proposant de nouvelles formes d'investissement. Les progrès techniques des logiciels de tokenisation des actifs et la demande croissante dans les pays en développement devraient se traduire par de meilleures opportunités de croissance pour le secteur dans les années à venir. Par exemple, un domaine de développement inexploité est l'automatisation de divers processus de gestion d'actifs dans le but d'améliorer la liquidité et d'optimiser la gestion des risques grâce à la tokenisation.
Actuellement, l'Amérique du Nord contribue le plus à la valeur du marché de la tokenisation des actifs (35 % en 2018), suivie de l'Europe (24 % ; où les régions de l'Allemagne, de la France, du Royaume-Uni, de la Russie et de l'Italie se démarquent respectivement) et de l'Asie-Pacifique (20 %).
Les applications de la tokenisation des actifs sont infinies et peuvent être appliquées à une grande variété d'actifs, de l'immobilier aux précieuses collections d'art, en passant par les actifs incorporels. Les classes de tokenisation les plus importantes sont expliquées dans le tableau suivant.
IMMOBILIER
À COLLECTIONNER
LITIGE
TITRES
MARCHANDISES
FONDS D'INVESTISSEMENT
ENTREPRISES
ORGANISATION NON GOUVERNEMENTALE
Ce large éventail de possibilités de tokenisation offre aux investisseurs une sélection étendue d'options d'investissement à des coûts abordables, avec des rendements d'investissement variables qui leur permettent d'évaluer l'option qui correspond le mieux à leurs profils de risque et de rendement souhaités, sans que la disponibilité du capital ne soit un obstacle au processus de prise de décision. En d'autres termes, la tokenisation permet une diversification maximale entre les classes d'actifs, ce qui n'est actuellement pas possible pour les investisseurs particuliers et les petites entreprises.
Les investisseurs particuliers peuvent désormais décider de la manière de constituer leur portefeuille d'actifs numériques. Ce degré de diversification se traduit par un portefeuille plus robuste, où le capital peut être alloué à autant de projets que l'investisseur le souhaite sans contraintes de capital.
Par exemple, les grands fonds peuvent diversifier leurs portefeuilles en allouant un certain montant de capital, généralement des millions, à l'art ou à l'immobilier (il est bien connu que l'art n'est pas corrélé aux marchés boursiers traditionnels). Cependant, un investisseur de détail n'est actuellement pas en mesure d'allouer un capital minimal à l'art ; grâce à la tokenisation des actifs, un investisseur de détail pourrait investir aussi peu que 100 euros dans l'art s'il le souhaite.
L'utilisation correcte de la technologie peut améliorer l'efficacité des investissements, en se concentrant sur le parcours du client, en fournissant des informations en temps réel, des transactions vérifiables, immuables et transparentes, telles que les profits et les pertes, l'évaluation à la valeur du marché et l'historique des transactions.
Un autre avantage clé des actifs numériques que nous souhaitons souligner est la simplicité avec laquelle ils peuvent être transférés d'un portefeuille à un autre et d'un utilisateur à un autre. Il en résulte une liquidité optimale, car vous pouvez acheter et vendre des actifs d'utilisateur à utilisateur (peer-to-peer) simplement en tirant parti des plateformes numériques qui connectent les utilisateurs et effectuent des transferts en quelques secondes, à des coûts minimaux/marginaux et sans avoir besoin d'intermédiaires.
Au fur et à mesure que le concept de Web3 continue d'évoluer, les structures créées nativement dans la blockchain évoluent également. L'évolution de la technologie a entraîné parallèlement l'évolution de la conception psychologique de ce qu'implique la décentralisation et de ce que signifie l'autonomie en tant que droit. En ce sens, les organisations autonomes décentralisées ou DAO ont commencé à devenir une réalité, où leurs participants sont considérés comme égaux, combinés dans une vision similaire et tous connectés via un jeton et une forme de communication numérisée.
L'un des principaux aspects de ces nouvelles formes d'organisations est leur capacité à exister loin d'un format d'entreprise structuré, car il est établi qu'elles présentent des caractéristiques qui vont à l'encontre de leurs piliers fondateurs, tels que la capacité à effectuer des transactions à la hâte, à rationaliser les opérations, à fournir une participation complète à la gouvernance numérique à ses parties prenantes, entre autres, des piliers qui découlent en fait d'une expérience numérique et non de la structure elle-même. Bien que l'essence des DAO soit de les considérer comme informes ou sans structure, elles comportent des implications juridiques qui ne sont pas toujours prises en compte.
Les entreprises ont des formes et des noms différents, qui correspondent à la juridiction dans laquelle elles sont constituées. Aux fins de cette explication, considérons pour le moment les sociétés constituées dans le cadre d'une structure à responsabilité limitée. La principale raison de la constitution d'une société à responsabilité limitée est de fournir des fonds au nouvel organisme créé par ses actionnaires, qui souhaitent limiter leur responsabilité et protéger le reste de leurs actifs personnels. Le concept sous-jacent est très simple ; une fois qu'une société à responsabilité limitée est constituée, elle est considérée comme une nouvelle entité juridique dénommée personne morale, qui devient unique et séparée de toutes les autres personnes morales ou physiques, même de celles agissant en tant qu'actionnaires.
Alors que le mouvement DAO cherche à responsabiliser ses parties prenantes en leur fournissant des mécanismes de participation allégés, il le fait aux frais juridiques liés à leur participation à des structures qui, dans de nombreux cas, ne sont pas conformes aux législations applicables, ou les exposent au risque de devoir répondre avec leurs actifs personnels car leur responsabilité n'est pas limitée. En outre, les caractéristiques qui permettent aux agents économiques d'opérer et d'interagir, telles que le fait d'avoir un numéro de TVA ou d'être enregistré auprès d'une administration de la sécurité sociale afin d'embaucher des employés, ne sont pas accessibles aux DAO, ce qui limite leur capacité d'interaction et de fonctionnement.
Alors que les DAO sont voués à devenir réalité et que de plus en plus d'actifs sont gérés par ce type d'organisations, Brickken leur fournira une infrastructure via sa DApp, afin de mélanger l'écosystème d'entreprises tokenisées opérant dans le Web3 et les organisations créées nativement en chaîne.
Brickken développe la toute première DApp pour gérer et soutenir les STO, ainsi qu'un protocole de contrat intelligent.
À notre avis, une véritable démocratie et une décentralisation ne peuvent être réalisées qu'avec l'utilisation de la technologie blockchain. En étant en mesure de fournir un produit combinant ces deux instruments de manière native, Brickken sera en mesure de réaliser sa vision de fournir les ressources nécessaires pour permettre au monde de se tokeniser, puisque les émetteurs de jetons de sécurité peuvent créer leurs propres écosystèmes autonomes et auto-exécutés, sans la médiation de Brickken ou de tiers.
En outre, pour atteindre le niveau de démocratie qui est fondamentalement une valeur fondamentale pour Brickken, cela nécessite que Brickken fasse preuve d'une transparence totale. Par conséquent, le code de développement sera stocké dans un référentiel public open source sur Github.
Cela permettra au code d'être audité et vérifié par des tiers et encouragera également la communauté d'utilisateurs derrière Brickken à contribuer à l'amélioration du code lui-même.
Enfin, la création d'un référentiel public pour le code source permettra à Brickken de proposer une API ouverte, afin que des tiers puissent utiliser nos contrats intelligents et notre back-end pour les intégrer dans n'importe quelle application ou site Web, sans avoir à dépendre du front-end de la DApp, et permettra également de créer de nouveaux flux de travail et modèles commerciaux sans que Brickken agisse en tant qu'intermédiaire.
Dans un sens large, la DApp de Brickken facilitera les tâches suivantes :
La DApp vise à faire le lien entre les exigences légales (services hors chaîne pour gérer le KYC et les données personnelles) et l'application décentralisée, tout en facilitant l'utilisation du contrat intelligent grâce à une interface conviviale.
Nous fournirons les outils et les mécanismes nécessaires pour convertir les interactions entre la DApp et les offres de jetons de sécurité (STO) dans un langage lisible. Cela répond à l'objectif de servir de preuve juridique auditable dans tout type de procédure ou de découverte.
Compte tenu de la présence simultanée de services hors chaîne et en chaîne sur la plateforme, nous visons à rendre l'interface utilisateur à la fois fonctionnelle (portefeuille MetaMask) et facile à utiliser. Pour cela, nous utiliserons une infrastructure cloud hautement évolutive, sécurisée par les meilleurs services de sécurité de sa catégorie et capable de fonctionner sans interruption de service.
L'utilisation d'une plateforme décentralisée présente deux défis majeurs :
1. Technologique: il connecte le back-end de la DApp qui fonctionne entièrement sur une blockchain publique via des contrats intelligents. Les contrats intelligents doivent être irréprochables pour assurer la protection des émetteurs de jetons et de leurs investisseurs.
2. Juridique/réglementaire: l'objectif est de délivrer des STO de manière conforme. Les investisseurs doivent également passer un processus KYC pour se conformer aux réglementations et à la réglementation en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
Lorsqu'il s'agit de titres standard, les informations relatives à la propriété du produit d'investissement sont enregistrées dans un certificat qui peut prendre la forme d'un simple PDF. Avec un jeton de sécurité, les informations sont stockées dans une blockchain immuable et au lieu d'un certificat émis, un jeton l'est.
Tous les pays disposent de réglementations très précises et complètes concernant ce que sont les titres, comment ils doivent être émis, qui peut y participer, qui peut les acheter et quelle protection les investisseurs bénéficient.
La complexité de la création de la DApp de Brickken réside dans la fusion à la fois de l'émission réglementaire et légale de titres et de l'aspect technique qui permet l'émission de ce type d'instruments financiers sans que Brickken agisse en tant qu'intermédiaire.. En outre, les pays peuvent avoir une législation similaire, mais finalement différente. Cela ajoute une couche de complexité car les exigences de conformité réglementaires d'un pays peuvent être très différentes de celles d'un autre.
Brickken vise à créer un protocole uniforme décentralisé d'émission de jetons de sécurité.
L'objectif est que tout émetteur de jetons de sécurité utilise la technologie de Brickken et que cet émetteur :
1. Respectez les réglementations locales.
2. Respectez les spécifications de l'émission elle-même (le quoi).
3. Respectez le processus concernant la manière dont les jetons de sécurité peuvent être vendus et par qui (le comment).
4. Transfert lent et conforme à la loi des jetons de sécurité sur les marchés secondaires (le « où »).
En outre, il est important de prendre en compte que si la plus grande complexité réside dans la fourniture d'une solution conforme d'un point de vue réglementaire et technologique, la structure financière et la tokenomique de l'émission des jetons de sécurité doivent correspondre à l'objectif final du projet.
En ce sens, la DApp doit permettre à l'émetteur d'établir quelles sont les plafonds rigides et souples, quelle est la durée ou l'échéance du prêt en cas d'émission de dette, ou quelle est la répartition des actions dans le cas d'actions tokenisées.
Les contrats intelligents seront utilisés pour créer deux entités : l'ERC2011 Jeton utilitaire BKN et usine STO. Ce dernier déploiera des jetons STO dédiés ERC20 et des contrats d'entiercement pour chaque STO émis via la DApp de Brickken.
Le jeton BKN sera le jeton utilitaire associé à la plateforme DApp. Grâce à elle, les promoteurs peuvent émettre leurs propres STO.
Le jeton utilitaire BKN sera accessible via un pool Uniswap12. Les promoteurs devront acquérir BKN pour utiliser la DApp. Le BKN est ensuite utilisé lors de l'exécution d'activités STO.
Brickken vise à atteindre le plus haut niveau de sécurité, en utilisant des bibliothèques auditées et des contrats intelligents qui suivent les meilleures pratiques pour réduire les vecteurs d'attaque et les exploits possibles.
Le jeton utilitaire BKN comportera deux étapes fondamentalement différentes et bien définies : la pré-émission et la vente publique.
L'objectif de la phase de pré-émission est d'attribuer des jetons utilitaires BKN aux futurs émetteurs de Security Token Offering (STO) et à différents groupes de personnes qui font confiance à la vision de Brickken.
La vente publique aura lieu après la fin de la période de pré-émission.
À ce stade, le jeton utilitaire BKN sera placé via un IEO puis dans un pool Uniswap, qui sera préfinancé par l'USDC (un stablecoin) et le BKN pour améliorer les possibilités du DApp.
Brickken devra financer le pool pour établir un prix de départ fixe, étant donné que les teneurs de marché automatisés, et en particulier Uniswap, utilisent la formule des produits constants pour établir le prix sur la base des fonds de la paire BKN/USDC déposés dans le pool.
En substance, une formule de produit constant est la suivante :
Naturellement, les montants x et y (BKN et USDC) doivent être financés. La quantité à fournir est déterminée par le prix de départ indicatif.
Le contrat ERC20 relatif aux jetons utilitaires mettra en œuvre plusieurs avantages fonctionnels tels que :
La vision de Brickken est d'intégrer les entreprises au Web3, c'est pourquoi sa DApp a été construite sur cette prémisse. La DApp permet aux entreprises de tokeniser leur actionnariat existant et de transformer ses capitaux propres en jetons.
Dans un format très simplifié, les entreprises peuvent établir quels sont leurs capitaux propres actuels, qui sont leurs actionnaires et effectuer leur première émission de jetons. Cela permettrait à toute entreprise de commencer son parcours vers le Web3. Lors de cette émission de jetons, les actionnaires recevront des jetons d'une valeur identique à celle des actions qu'ils possèdent et transformeront les jetons en le jumeau numérique des actions existantes. Ce processus permet la migration d'entreprises d'entités hors ligne vers des organismes en ligne appartenant à un écosystème décentralisé.
De plus, en créant ce processus fluide et en leur fournissant une solution de gestion capable de répondre à leurs besoins maintenant qu'elles sont numérisées, les entreprises peuvent désormais exister en chaîne, interagir et opérer dans cet environnement, et coexister avec des structures natives telles que les DAO.
C'est à ce point de départ que les DAO peuvent également être intégrés à la DApp de Brickken, car le processus de tokenisation ne doit pas nécessairement reposer sur la condition préexistante selon laquelle des actions ou des actifs du monde réel existent, car les jetons peuvent devenir la genèse de tout projet devant être créé nativement dans la blockchain.
L'une des principales fonctionnalités de la DApp est d'utiliser la technologie comme mécanisme de collecte de fonds, ce qui est rendu possible grâce au contrat d'entiercement lié à l'offre de jetons de sécurité (STO).
Le jeton dédié STO sera généré au sein d'une usine STO qui déploiera un contrat de jeton ERC20 pour chaque nouvelle tokenisation.
Ce jeton STO utilisera un accès à la liste blanche qui empêchera les destinataires de recevoir des jetons s'ils ne figurent pas sur la liste blanche, par exemple s'ils n'ont pas réussi le processus KYC. Ils ne seront négociables sur les marchés secondaires que si l'acheteur a passé le processus KYC et si l'émetteur a accepté la demande.
Il est de la plus haute importance que l'émetteur des jetons de sécurité contrôle l'ensemble du flux de jetons de sécurité du marché primaire au marché secondaire, en comprenant et en acceptant quels utilisateurs peuvent acquérir des jetons de sécurité.
Cela garantit le respect de la législation applicable en matière de réglementation et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Par conséquent, les promoteurs ou les émetteurs de jetons de sécurité seront toujours responsables de la mise sur liste blanche des investisseurs.
Les jetons STO seront acquis par le biais d'un contrat d'entiercement spécifique à chaque tokenisation. Le contrat d'entiercement est un contrat sécurisé dans lequel le capital des investisseurs est stocké et protégé par le contrat intelligent. Le contrat intelligent est totalement autonome, indépendant et autorégulé. Le contrat d'entiercement ne débloquera les fonds au promoteur de la STO que lorsque certaines étapes auront été atteintes :
1. Casquette souple: le plafond souple est la première étape de toute offre de jetons de sécurité (STO) et il s'agit du montant minimum nécessaire pour que la STO puisse procéder. Ce montant sera inclus dans le livre blanc de la STO et les investisseurs le sauront à l'avance.
2. Lorsque le plafond souple est atteint, le compte séquestre verse automatiquement les fonds au promoteur de la STO et les investisseurs reçoivent leurs jetons.
3. Tout avantage économique dérivé des jetons commencera à se cumuler à partir du moment où le soft cap sera atteint.
4. Si le plafond souple n'est pas atteint dans les délais fixés par le livre blanc, le compte séquestre annulera automatiquement la STO et restituera les fonds existants aux investisseurs concernés.
5. Casquette rigide: le hard cap est la dernière étape et représente le montant maximum total des fonds que le promoteur de la STO prévoit de lever. Une fois le plafond atteint, aucun jeton supplémentaire ne sera disponible lors de l'émission principale et la collecte de fonds sera considérée comme entièrement terminée.
6 Le compte séquestre libérera le capital restant au promoteur de la STO et les investisseurs recevront les jetons correspondants.
7. Étapes intermédiaires: le promoteur de la STO pourrait inclure une ou plusieurs étapes intermédiaires entre le soft cap et le hard cap pour sa levée de fonds. Ces étapes devraient être définies dans le livre blanc de la STO et constitueraient des jalons.
Les émetteurs pourront faire appel à l'usine STO pour déployer une nouvelle STO en utilisant des jetons utilitaires BKN et des ETH pour la transaction. Les investisseurs, une fois inscrits sur la liste blanche, pourront acheter les jetons STO correspondants dans n'importe quel actif cryptographique pour un prix de vente STO fixe.
Chaque fois qu'un investisseur participe à une STO, le capital sera stocké sur un compte séquestre.
La première libération des jetons de sécurité sera effectuée une fois que le plafond souple sera atteint. L'émetteur de jetons décidera avant la publication des tranches de jetons entre le soft cap et le hard cap.
En tant que mécanisme de sécurité, il est important d'établir que si le plafond souple d'une offre de jetons de sécurité n'est pas atteint dans le délai préétabli, le capital déjà déposé sur le compte séquestre sera remboursé aux investisseurs.
Dès que le plafond souple sera atteint et que la première tranche de jetons sera libérée, ces jetons commenceront à générer des revenus sous forme d'intérêts ou de dividendes, et l'émetteur sera légalement tenu de respecter ses obligations envers les investisseurs.
Les paiements provenant de l'émetteur aux investisseurs seront déposés dans le contrat d'entiercement par l'émetteur dans n'importe quelle crypto-monnaie et versés aux investisseurs par le biais du même contrat d'entiercement.
En ce qui concerne la sécurité de l'usine STO, les clones seront déployés via un modèle de proxy minimal et l'ensemble du protocole pourra être mis à niveau via un modèle UUPS.
La plus grande différence entre les jetons utilitaires et les jetons de sécurité réside dans les limites réglementaires qui les régissent. Les jetons de sécurité sont hautement réglementés et surveillés par des entités nationales dans le monde entier. Cependant, le niveau de réglementation et de contrôle varie d'un pays à l'autre.
Certaines d'entre elles peuvent présenter des similitudes sur le plan juridique, principalement parce que la plupart des réglementations liées à la sécurité sont synonymes, mais qu'il y a toujours des différences. Nous pouvons distinguer la position des pays concernant les offres de jetons de sécurité en trois catégories principales : i) les pays qui les acceptent et les ont réglementés, ii) les pays qui n'ont pas encore exprimé d'opinion sur la conformité et, iii) certains autres pays qui les ont interdites. Les deux premières catégories sont les plus répandues et de plus en plus de pays reconnaissent le potentiel des jetons de sécurité et proposent ainsi une voie réglementaire pour leur existence et leur adoption. Quoi qu'il en soit, en raison des éventuelles contraintes pouvant exister au niveau local, Brickken a décidé de présenter la figure des experts.
Au cours des deux dernières années, nous avons constaté que ceux qui entrent dans ce monde des jetons de sécurité sont le plus souvent des pionniers dans l'application de cette technologie à leur propre domaine. C'est pourquoi ils ont besoin des conseils d'un expert pour pouvoir choisir la structure la mieux adaptée à leur cas particulier. Il est toujours judicieux de tokeniser un actif créateur de valeur, mais il faut savoir comment le faire de manière efficace et conforme à la loi.
C'est pourquoi nous offrons la possibilité de faire appel à des experts professionnels de différentes catégories qui peuvent guider « l'émetteur » tout au long du processus de tokenisation, en soutien à notre protocole décentralisé, qui permet à quiconque d'utiliser notre technologie pour émettre ses propres jetons de sécurité. L'objectif de Brickken est d'offrir l'expérience la meilleure et la plus complète à ses utilisateurs de protocoles, ce qui nécessite une assistance, notamment dans le domaine juridique, au niveau local. Il est important que tout projet qui souhaite être tokenisé respecte les lois locales de la juridiction d'émission, et pour cette conformité, les meilleurs experts du marché doivent être disponibles. Les experts passent par la Brickken's Academy pour avoir une chance de participer au processus de sélection. Une fois leur éligibilité vérifiée, ils font partie de l'écosystème de Brickken Experts et peuvent commencer à fournir leurs services via la DApp, ce qui leur permet de générer un nouvel argument de vente unique pour se démarquer de leurs concurrents potentiels.
Habituellement, une STO est divisée en cinq phases différentes : structure, juridique, tokenisation, distribution et relations avec les investisseurs. C'est pourquoi les experts de Brickken vous apporteront leur soutien dans chacune de ces phases afin de faire de chaque tokenisation un succès.
L'économie écosystémique des experts fonctionne selon les lois de l'offre et de la demande. Les émetteurs auront toute liberté pour sélectionner leurs propres experts. En raison de la nature décentralisée de Brickken et de son engagement total en matière de transparence, chaque expert sera lié à tous les projets pour lesquels il a été engagé, afin de mettre en valeur son expérience et sa qualité. Plus l'expert acquiert d'expérience, plus il s'élèvera dans l'écosystème et bénéficiera de conditions favorables, car son expérience est mesurée par le nombre de projets auxquels l'expert a participé dans le cadre de la DApp.
NIVEAU
PROJETS ACHEVÉS
FRAIS DE COMMISSION
Une fois qu'un émetteur décide de faire appel à un expert, il sera tenu d'effectuer le paiement, qui sera retenu sur la plateforme, jusqu'à ce que le client et l'expert confirment la fin de la collaboration. À ce stade, le protocole prélève directement les frais sur le paiement de l'expert (en fonction de son niveau), en lui transférant le reste de la somme. Cela réduit tous les risques que les experts n'accomplissent pas les tâches pour lesquelles ils ont été recrutés et que les deux acteurs conservent à tout moment un comportement légitime pour obtenir le résultat commun.
À l'avenir, une autre dynamique importante au sein de l'écosystème des experts sera le staking. Staking BKN aidera l'expert à bénéficier d'avantages supplémentaires, tels que figurer parmi les favoris de la plateforme, se classer plus haut dans la zone de recherche ou être suggéré lorsque l'émetteur engage un expert d'une autre catégorie.
L'écosystème d'experts est un point clé pour la DApp de Brickken, car il peut contribuer à la réussite des tokenisations en augmentant le niveau de support. En outre, les experts peuvent également aider les DAO à se conformer à la loi en intégrant leurs projets dans un véhicule légal qui leur permet d'opérer, en fonction de la juridiction d'où ils ont été créés, et d'utiliser la DApp de Brickken pour se gérer eux-mêmes. Cet écosystème établira la fiabilité des protocoles et favorisera la création d'un réseau de professionnels spécialisés dans la tokenisation, ce qui permettra de faire entendre la voix de Brickken quant à sa vision de laisser le monde se tokeniser lui-même.
Le tableau de capitalisation, principalement appelé « tableau des capitalisations », présente une ventilation de l'actionnariat de chaque entreprise par partie prenante. Il permet de visualiser facilement qui est propriétaire de quoi et aide les fondateurs et les investisseurs à comprendre la structure du capital de l'entreprise.
Traditionnellement, le tableau de capitalisation est un document juridique décrivant la structure des capitaux propres de l'entreprise. Grâce à la technologie blockchain, les capitaux propres de l'entreprise étant représentés par des jetons de sécurité, toutes les transactions sont stockées sur le réseau, ce qui facilite encore plus la visualisation du tableau des capitalisations.
Brickken utilise les API des réseaux blockchain pour accéder automatiquement aux données en temps réel et fournit ainsi à ses utilisateurs des visualisations de tableaux de capitalisations, ce qui permet aux entreprises de documenter le tableau de capitalisation de manière plus simple et plus rapide.
Dans une entreprise tokenisée, chaque détenteur de jeton est actionnaire. Étant donné que des transactions sur le marché secondaire peuvent avoir lieu ou de nouvelles émissions de jetons, le tableau des capitalisations peut être en constante évolution. Brickken fournit une visualisation en temps réel du tableau des capitalisations, afin de fournir aux émetteurs les mesures et informations nécessaires pour gérer une entreprise en chaîne, leur permettant de savoir à tout moment qui sont leurs détenteurs de jetons, combien de jetons ils détiennent et quelle est la valorisation de leur participation.
À l'aide de la DApp de Brickken, les émetteurs peuvent connecter chaque adresse de portefeuille à un profil d'investisseur et surveiller toutes les informations et transactions effectuées par le détenteur du jeton.
La DApp de Brickken permet aux émetteurs d'envoyer des dividendes à tous les détenteurs de jetons en un clic depuis le portefeuille de l'entreprise connecté.
Le protocole décentralisé de Brickken comprend des fonctionnalités permettant de configurer l'image de marque et le contenu d'une DApp optimisée en marque blanche qui fournit aux Tokenizers les outils nécessaires pour vendre des jetons, gérer les offres de jetons et interagir avec leurs détenteurs de jetons.
Les fonctionnalités fournies par la DApp de Brickken sont applicables aux DAO (organisations autonomes décentralisées), car la solution de gestion intégrée à l'application elle-même est agnostique. Au fur et à mesure que la vision de la tokenisation évoluait, son approche sur la manière d'aborder la verticale des actifs numériques a évolué, raison pour laquelle il a été compris dès le départ que la DApp devait couvrir différents scénarios de cas et aider à surmonter les diverses réalités qui coexistent désormais dans un environnement en chaîne.
Tout actif ou entreprise peut être décomposé en fractions qui conservent la forme de jetons, avec des droits et des valeurs égaux, qui peuvent être achetés par n'importe qui, n'importe où et à tout moment.
Brickken propose une plateforme décentralisée leader du marché, conforme à la loi et permettant de réaliser des offres de jetons de sécurité (STO) et de gérer des investissements, constituant ainsi une solution sûre, transparente et pratique pour lever des fonds par le biais de la tokenisation.
L'architecture DApp de Brickken est modulaire et repose sur des microservices qui se connectent les uns aux autres pour faciliter l'utilisation, l'évolutivité et la maintenance du protocole.
1. FRONT-END:
Consiste en des micro-interfaces qui restituent des composants pour un ensemble de routes spécifiques, il est plus performant que le front-end monolithique. Le front-end intégrera MetaMask et un service d'API. L'intégration de MetaMask est requise pour permettre aux utilisateurs d'interagir directement avec la blockchain et les contrats de protocole, tandis que le service API gérera la gestion du KYC, les connexions des utilisateurs, les inscriptions et les opérations générales. L'utilisateur a des points de vue différents : il dispose d'abord d'un assistant de contrat intelligent dans lequel l'utilisateur émetteur peut déployer des jetons de sécurité ; une fois le jeton de l'entreprise déployé et le contrat intelligent créé, il pourra accéder au tableau de bord sur lequel l'entreprise peut être gérée en chaîne, créer des pools, des STO, personnaliser le tableau de bord pour les STO, examiner les analyses relatives aux offres, entre autres.
2. BACK-END:
Le back-end sera composé d'un ensemble de fonctions lambdas qui serviront à l'application de tableau de bord, mais exposeront également le service de tokenisation sans avoir besoin d'un tableau de bord. Pour cela, les transactions envoyées via une intégration d'API utiliseront Infura au lieu de MetaMask pour envoyer les transactions à la blockchain.
3. SERVICE KYC:
La solution de service KYC se connectera à notre système Lambdas existant. L'acceptation et le rejet des demandes peuvent être exécutés via l'API ou via le tableau de bord.
4. BASE DE DONNÉES:
La base de données stockera des informations utiles pour les fonctionnalités que Brickken propose de créer (utilisateurs susceptibles d'enregistrer leurs e-mails, leurs métadonnées, leurs transactions, etc.).
5. CONTRATS INTELLIGENTS:
Les contrats intelligents seront composés d'un contrat symbolique ERC20 (BKN) et d'un contrat intelligent qui servira d'usine pour deux autres contrats intelligents ;
6. Le contrat d'entiercement est l'endroit où les investisseurs déposent de l'argent jusqu'à ce que la STO soit finalisée.
7. Le contrat de jeton ERC20 représentera des jetons spécifiques à la STO. Le contrat d'entiercement sera également celui que les émetteurs utiliseront pour déposer les dividendes/intérêts qui constituent des revenus (rendement) pour les investisseurs.
Les solutions existantes doivent faire face au manque d'évolutivité et aux coûts associés aux réseaux blockchain publics tels que le réseau principal Ethereum. Pour cette raison, la solution adoptée dans de nombreux cas consiste à utiliser une blockchain privée, en renonçant à la décentralisation comme objectif.
La décentralisation est un principe fondamental qui régit l'existence de Brickken. Compte tenu des progrès réalisés en matière d'évolutivité et de solutions de coûts, nous sommes à l'aise de nous appuyer sur le réseau principal d'Ethereum.
Pour surmonter ce défi, une solution est proposée sur la base du flux suivant :
#1. L'émetteur achètera des BKN auprès d'un pool Uniswap que Brickken créera lors de la vente publique du jeton utilitaire BKN.
#2. Une fois que l'émetteur reçoit des jetons utilitaires BKN, il peut lancer une tokenisation en spécifiant l'actif à tokeniser ainsi que les termes et conditions de la tokenisation (objectif, lieu d'émission, conditions financières, tokenomique, délais, etc.).
#3. Le résultat de ce processus sera la création de deux contrats intelligents : un jeton STO et un contrat d'entiercement. Les BKN usagés seront cumulés dans le contrat d'entiercement pendant le fonctionnement de la STO.
#4. L'émetteur doit établir ce que sont le plafond rigide et le plafond souple, mais également quand la STO commence et quand elle se termine.
#5. Les investisseurs pourront investir dans des STO avec n'importe quelle crypto-monnaie. L'argent des investisseurs sera automatiquement converti en monnaie stable USDC. Cela permet d'éviter de fortes fluctuations de valeur pendant la courte période qui s'écoule entre les dépôts et la finalisation de la STO.
#6. Si l'entiercement atteint le plafond souple ou rigide, la tokenisation sera considérée comme réussie. L'entiercement libérera le capital à l'émetteur et les jetons de sécurité aux investisseurs. Dans une STO réussie, l'émetteur sera en mesure de retirer sa participation, mais s'il décide de la maintenir, il obtiendra des récompenses sur les paiements de dividendes réussis. Dans le même temps, les mauvais émetteurs peuvent voir leurs participations réduites s'ils ne versent pas leurs dividendes.
Les investisseurs accumuleront des intérêts et/ou des dividendes sur les jetons de titres qu'ils ont acquis, puis, conformément aux termes et conditions de la STO, l'émetteur doit déposer les intérêts ou dividendes courus dans le contrat d'entiercement. Cet objectif sera atteint grâce au flux suivant :
Le prochain défi technologique est lié aux aspects juridiques. Pour que tout utilisateur puisse investir dans la tokenisation d'un actif, il est légalement obligatoire de réussir un processus KYC. La blockchain de Brickken sera conforme aux normes mondiales de protection des données et aux législations applicables. Elle ne pourra donc pas gérer les données personnelles des utilisateurs requises pour les processus KYC en chaîne.
Par conséquent, Brickken proposera une solution hybride dans laquelle les processus KYC seront exécutés hors chaîne (en dehors du réseau blockchain) ; les utilisateurs sont enregistrés manuellement dans une liste blanche dans les contrats intelligents du protocole. Par conséquent, aucune donnée personnelle de l'utilisateur n'est stockée dans la blockchain, mais son enregistrement déclenchera une liste blanche et transitera par la blockchain à l'aide de contrats intelligents pour accepter les utilisateurs qui ont déjà passé leur KYC avec succès.
Pour surmonter ce défi, une solution basée sur le flux suivant est proposée :
#0. Les émetteurs/promoteurs envoient leurs demandes KYC à Brickken. Brickken disposera d'une liste blanche/noire pour résoudre automatiquement les demandes. Une fois le problème résolu, l'émetteur peut désormais utiliser la plateforme.
#1. L'émetteur est désormais validé et peut commencer à accepter ou à rejeter les demandes des investisseurs.
#2. Un investisseur inconnu envoie une demande KYC pour participer à une STO. La demande est acceptée/rejetée par l'émetteur de cette STO spécifique. Une transaction est envoyée à la blockchain pour ajouter à la liste blanche l'investisseur accepté pour recevoir des jetons STO.
#3. L'investisseur est désormais un utilisateur validé. L'investisseur souhaite maintenant transférer le jeton de la STO à un acheteur inconnu.
#4. L'acheteur inconnu soumet une demande KYC au même émetteur.
#5. La demande KYC de l'acheteur inconnu a été acceptée et celui-ci est désormais inscrit sur la liste blanche pour recevoir le jeton de la STO.
#6. L'acheteur validé reçoit les jetons STO.
L'architecture DApp de Brickken est modulaire et repose sur des microservices qui se connectent les uns aux autres pour faciliter l'utilisation, l'évolutivité et la maintenance du protocole.
Le carburant
BKN, le jeton utilitaire de Brickken, alimente toutes les transactions effectuées à l'aide du protocole décentralisé Brickken :
1. Paiement des frais d'émission du protocole
2. L'un des modes de paiement pour acheter des offres de jetons
3. Le mode de paiement pour liquider tout service fourni par un expert de l'écosystème de Brickken.
Le moteur
Un protocole décentralisé capable de tokeniser les entreprises fournissant des capitaux propres qui migrent vers le web3 avec des outils faciles à utiliser pour émettre le jeton de sécurité/d'équité, lancer et gérer des offres de jetons pour lever des fonds, et gérer le tableau de capitalisation et les relations avec les entreprises. Tout est conforme, transparent et traçable sur le réseau Ethereum. De plus, le protocole décentralisé fournit aux organisations autonomes décentralisées (DAO) et aux entreprises tokenisées adoptant le modèle des fonctionnalités de gouvernance conformes pour exécuter et gérer les propositions de vote en chaîne.
L'écosystème
Le protocole décentralisé de Brickken crée un écosystème en chaîne de tokenizers (entreprises tokenisant des actifs/actifs), des acheteurs (individuels/institutionnels) et des experts (individus/entités) formés et certifiés par la Brickken Academy pour aider les Tokenizers à réussir leurs tokenisations.
La vision
La vision de Brickken est de devenir l'infrastructure permettant aux entreprises de tokeniser leurs capitaux propres et de migrer vers un environnement Web3, et de créer un écosystème dans lequel différents agents économiques coexistent autour du jeton BKN.
PROJETS ACHEVÉS
FONCTIONNALITÉS POUR LES INVESTISSEURS
Pour que les émetteurs puissent lancer un processus, accéder à l'usine STO et pouvoir utiliser le DApp, l'utilisateur devra régler un montant fixe de jetons utilitaires BKN dans le protocole. Pour lancer un processus STO, 5 000$ en BKN devront être achetés et déposés sur le compte séquestre. En outre, les émetteurs de la STO devront déposer un pourcentage spécifique des fonds levés en garantie pour valoriser le BKN dans son écosystème.
Il est important d'établir que les investisseurs en Security Tokens n'ont pas besoin de posséder de BKN pour interagir avec le DApp ou pour pouvoir investir. Des mécanismes d'incitation peuvent être créés pour lier davantage le jeton utilitaire BKN à la STO émise.
Monétisation
Brickken monétisera la DApp de deux manières : i) Business to Business (B2B) et ii) Business to Consumer (B2C).
La monétisation de Brickken auprès des émetteurs dans un modèle B2B provient de :
1. Frais de tokenisation : Constitué d'un paiement unique effectué par l'émetteur qui souhaite mettre l'entreprise en chaîne, il s'agirait d'un montant fixe de 5000$, ce paiement devant être effectué sur BKN au prix actuel du marché. Ces frais seront automatiquement transférés vers une adresse Brickken Ethereum chaque fois qu'une tokenisation est lancée par le protocole.
2. Frais de réussite: consiste en une commission de réussite unique de [3,00 %] qui est facturée exclusivement si le plafond souple de la STO est atteint, et calculée sur le montant total collecté par la suite. Ces frais seront automatiquement transférés à l'adresse Ethereum de Brickken chaque fois que les fonds déposés dans le contrat d'entiercement sont distribués à l'émetteur.
3. Honoraires des experts : consistent en une redevance unique que l'entiercement géré par le contrat intelligent déduirait des honoraires des experts pour la fourniture des services requis par l'émetteur, ce montant évoluerait en fonction du nombre de services fournis par l'expert.
La monétisation de Brickken auprès des investisseurs dans un modèle B2C provient de transactions que les investisseurs effectuent sur les marchés secondaires. Il est important de préciser que les investisseurs qui achètent des jetons de sécurité au moment de leur émission n'ont pas à payer de frais à Brickken.
1. Frais de transaction : chaque fois qu'un investisseur d'une STO vend ses jetons de sécurité à un tiers, sur la plateforme de Brickken, de manière peer-to-peer, ou dans une application tierce centralisée ou décentralisée, Brickken obtiendra des frais de transaction fixes de [0,2 %] par transaction. À l'avenir, Brickken pourrait ajouter des incitations telles que des frais de réduction et une hiérarchisation basée sur le volume ; Brickken ne facturera pas plus de [0,2 %] pour les transactions secondaires.
2. Frais de passerelle Fiat: chaque fois qu'un investisseur achète de la crypto-monnaie en utilisant notre passerelle fiduciaire intégrée à la plateforme, Brickken percevra des frais de 1,5 % du montant par transaction.
L'émission aura une limite initiale de [150 000 000] BKN.
Sur ce montant, le pool de liquidités qui sera créé sera constitué en déposant 12 000 000 (8 %) par tranches de 3 000 000 (2 %), dans le pool Uniswap pour assurer la stabilité du jeton ; le pool sera financé par l'USDC. L'USDC est un stablecoin et il proviendra d'un coffre de liquidités créé à partir de la valeur générée par le protocole à partir de son modèle commercial.
Le prix d'ouverture initial sera fixé par la relation entre le BKN provenant des frais de tokenisation et le montant des fonds collectés par toutes les entreprises mises en chaîne par le protocole. Cela implique que le ratio de prix sera déterminé par la valeur ajoutée que le protocole apporte à l'écosystème au moment du dépôt de chaque 3.000.000 BKN jusqu'à la clôture des 12.000.000 BKN.
Uniswap est un protocole de liquidité automatisé alimenté par une formule de produit constante et mis en œuvre dans un système de contrats intelligents non évolutifs sur la blockchain Ethereum. Cela supprime le besoin d'intermédiaires fiables, donnant la priorité à la décentralisation, à la résistance à la censure et à la sécurité. Uniswap est un logiciel open source sous licence GPL.
Après le financement du pool de liquidités, un pourcentage du coffre de liquidités serait utilisé pour financer les propositions sur le Brickken DAO, en ajoutant plus de parties prenantes à l'équation et en permettant au protocole de se développer de manière décentralisée.
Social et DAO
La tokenisation va changer le monde tel que nous le connaissons. L'une des principales considérations des STO est de permettre aux personnes et aux entreprises plus petites et moins fortunées d'accéder aux marchés des capitaux selon une approche moins restreinte. Par exemple, certains pays sous-développés peuvent ne pas disposer de l'infrastructure financière appropriée pour accéder au financement, ou les pays dont les gouvernements sont douteux peuvent être confrontés à la corruption ou à d'autres risques liés à l'État-nation, ce qui peut amener les investisseurs à rejeter les propositions d'investissement de ces pays.
Pour permettre aux particuliers et aux entreprises d'avoir le même accès aux marchés des capitaux que les autres pays plus développés, Brickken envisage d'allouer une partie de ses bénéfices pour permettre aux petits particuliers et aux entreprises d'obtenir une réduction sur le coût de la tokenisation.
Comme mentionné, Brickken a l'intention de développer un DAO. Le but du DAO sera de fournir aux membres de la communauté des pouvoirs de décision sur les mises à niveau du protocole. Par exemple, pour encourager l'allocation de fonds sociaux pour financer les STO qui sont régies par des paramètres ESG, une gouvernance générale et des mises à niveau des protocoles. L'objectif est d'être aussi décentralisé que possible en mettant l'accent sur l'implication de la communauté, qui sera cruciale pour la réussite du projet.
Encourager l'autosuffisance de l'écosystème en utilisant le BKN comme véhicule d'investissement
L'objectif de Brickken est de concevoir et de développer un écosystème STO autorégulé. Nous reconnaissons que certaines limites découlent d'une décentralisation complète. Entre autres, il est possible que certains émetteurs de la STO tentent intentionnellement d'abuser de l'écosystème lui-même. Une telle décentralisation rend difficile le contrôle réel des personnes qui peuvent ou ne peuvent pas accéder à l'écosystème. En conséquence, Brickken développera un système intégré qui effectuera certaines actions automatiquement et de manière autonome afin de protéger les intérêts des investisseurs. Les STO disposeront d'un mécanisme de garantie par lequel les BKN reçus par les émetteurs dotés d'une tokenisation de la part d'investisseurs seront déposés sur le compte séquestre sous forme de participation. Le compte séquestre créditera ou réduira les récompenses qui seront ajoutées ou retirées au solde de BKN en fonction du montant de BKN reçu et du comportement de l'émetteur.
L'usine STO intégrera un système de récompense/pénalité par lequel Good Actors recevra un staking sous forme de BKN qui pourrait être vendu ou utilisé pour déployer des STO supplémentaires ou des services payables en BKN. D'autre part, les Bad Actors seront pénalisés en voyant leurs dépôts en BKN réduits et figureront sur une liste noire.
Pourcentage d'allocation
Allocation BKN
Vente communautaire
Trésorerie
L'équipe
Pool de liquidités
Conseillers
Airdrop
Vente stratégique
Vente publique 1
Vente publique 2
Incitatifs communautaires
Total
La vente communautaire de jetons sera vendue à prix réduit. Nous appliquerons une réduction de 50 % sur le prix préétabli du jeton utilitaire BKN (0,16 USD). La vente communautaire débutera le 1er septembre 2021 à 12h00 (UTC +0) et se terminera le 31 mars 2022 à 12h00 (UTC +0) sous réserve des conditions du marché. La distribution initiale des jetons BKN émis pour la période de vente communautaire est de 25 000 000 jetons BKN.
La vente communautaire et le coffre de guerre seront utilisés pour financer les opérations de Brickken, son développement et les mises à niveau de la DApp. Cela inclut également l'acquisition de talents, le développement de contrats, l'expansion commerciale, la formation et le budget de développement. En outre, les fonds seront également consacrés à accroître la notoriété de la marque Brickken, en devenant la STO DApp décentralisée la plus populaire au monde pour les services de tokenisation. Cela implique toutes les activités de marketing connexes, y compris les relations publiques, les achats de médias, la couverture linguistique, la promotion et l'éducation. Enfin, un pourcentage des fonds sera conservé sous forme de réserves de trésorerie pour couvrir les imprévus.
Les acheteurs peuvent faire part de leur intérêt en envoyant un e-mail à [email protected]. L'attribution des jetons se fera selon le principe du premier arrivé, premier servi, et une fois que le SAFT correspondant aura été signé.
Les acheteurs de jetons de vente communautaire recevront des BKN enveloppés (wBKN), en parité avec les jetons achetés (1 wBKN : 1 BKN). Les acheteurs peuvent commencer à échanger leurs jetons emballés contre des BKN sur la plateforme fournie par Brickken un an après leur inscription en bourse. Brickken offrira des incitations supplémentaires aux acheteurs de cette vente, qui seront distribuées grâce à l'allocation d'incitations communautaires afin de promouvoir la détention et d'éviter une falaise lorsque l'échange pourra avoir lieu.
Une fois que les acheteurs de jetons de vente communautaires ont échangé leur WBKN contre des BKN, ils peuvent commencer à liquider leurs positions.
Brickken souhaite démontrer son engagement en faveur de la réussite du projet et demande aux investisseurs communautaires de faire de même.
Les détenteurs de WBKN n'auront qu'une seule opportunité de miser leurs jetons. Une fois déposés, ils seront convertis en BKN pour démarrer le processus de mise et le WBKN sera brûlé.
Heure
L'avantage d'empiler le WBKn sera offert sous condition de coffre-fort ou de verrouillage, il comportera trois périodes de fermeture :
1. Première option « A » de 12 mois (publiée en janvier 2024).
2. Deuxième option « B » de 18 mois (sortie en juin 2024).
3. Troisième option « C » de 24 mois (publiée en janvier 2025).
Montant du staking
Pour la première période disponible (12 mois), le montant à distribuer sera de 600 000 BKN, réparti entre le montant de WBKn investi, avec un montant cumulable maximum de 6 mm.
Pour la deuxième option (18 mois), le montant à distribuer sera de 1 000 000 BKN, réparti entre le montant de WBKn investi, avec un montant cumulable maximum de 8 mm
Pour la troisième option (24 mois), le montant à distribuer sera de 1 400 000 BKN, réparti entre le montant de WBKn investi, avec un montant cumulable maximum de 11 millions de dollars
Les contrats intelligents seront disponibles à partir de janvier 2023. Les performances de chacune des options seront réparties entre les participants qui ont déposé du WBKN. Le montant obtenu sera donc le résultat du dépôt de WBKN/du montant total de BKN sur l'option de jalonnement sélectionnée, et diminuera progressivement à mesure que de plus en plus de WBKn rejoindront cette option jusqu'à ce qu'il atteigne le montant maximum de WBKn autorisé dans le pool de jalonnement.
Une allocation de 26 500 000 BKN sera réservée aux acheteurs institutionnels, dans le but d'apporter le meilleur savoir-faire d'entreprise possible et d'étendre le réseau de Brickken avec des échanges centralisés (CEX), des teneurs de marché (MM) et des leaders d'opinion clés (KOL), entre autres. Brickken recherchera des partenaires stratégiques susceptibles de l'aider à positionner l'entreprise dans une position de choix. Chaque BKN sera vendu à 0,10 USD.
La première vente publique (« 1ère vente publique ») débutera en mars 2023 et attribuera un total de 6 000 000 BKN au prix de 0,11 USD, soit une réduction de 31,25 % pour les acheteurs qui souhaitent y participer.
La période d'acquisition de la première vente publique durera 18 mois après la date d'introduction en bourse de BKN. La structure de la distribution consistera en un goutte-à-goutte linéaire selon lequel 0,185 % des jetons achetés seront libérés par jour jusqu'à ce que les jetons acquis soient entièrement libérés (environ 540 jours).
La deuxième vente publique (la « 2e vente publique ») débutera après celle-ci. Il sera doté d'une allocation de 6 000 000 BKN au prix de 0,13 dollar américain, soit une réduction de 18,75 % pour les acheteurs qui souhaitent y participer.
La période d'acquisition de la 2e vente publique durera 11 mois après la date d'introduction en bourse de BKN. La structure de la distribution sera composée d'une prime de 20 % sur le TGE et d'une réduction linéaire à partir du premier mois, mais pouvant être réclamée à partir du deuxième mois, date à laquelle 0,242 % des jetons achetés seront libérés par jour jusqu'à ce que les jetons acquis soient entièrement libérés (environ 330 jours).
Conformément à ce qui précède, l'équipe Brickken investira ses jetons par étapes.
Le calendrier d'acquisition sera linéaire dans le temps et durera 5 ans et 10 mois à compter du 1er septembre 2021 pour les actionnaires (égal à 90 % des 16,67 % de jetons alloués à l'équipe) et 1 an à compter du 1er septembre 2021 pour les employés (égal aux 10 % restants des 16,17 %).
Ce pool a été créé pour générer des récompenses et des incitations pour tous les acheteurs à utiliser le protocole de Brickken, à participer au processus de prise de décision et à générer un écosystème d'investissement sain.
Toutes ces incitations seraient continuellement ajustées pour favoriser la croissance de l'écosystème de Brickken.
Brickken a alloué 28,33 % de l'approvisionnement initial comme trésor de guerre, qui sera utilisé pour financer ;
1. Primes.
2. Hackathons.
3. Récompenses de mise à niveau du protocole
4. Création et financement de DAO.
5. Incitatifs liés aux écosystèmes.
Ces jetons peuvent être vendus par le biais d'une vente privée ou publique dans le pool Uniswap uniquement après le lancement du BKN.
Tous les conseillers Brickken sont soumis au même accord.
Les conseillers recevront WBKn à partir du 1er septembre 2021, jusqu'au jour du lancement et avant.
Les conseillers peuvent commencer à utiliser leur wBKN pour investir dans des émissions STO sur le Dapp ou attendre la fin de leur mécanisme de verrouillage. La période de blocage des droits des conseillers sera de 12 mois après la cotation du BKN. La distribution sera linéaire au cours des 6 prochains mois, libérant 0,550 % des jetons achetés par jour jusqu'à ce que tous les jetons fournis aient été fournis.
Crise financière des subprimes : https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_crisis_of_2007%E2%80%932008
Satoshi Nakamoto : https://en.wikipedia.org/wiki/Satoshi_Nakamoto
Contrats intelligents : https://www.fon.hum.uva.nl/rob/Courses/InformationInSpeech/CDROM/Literature/LOTwinterschool2006/szabo.best.vwh.net/smart_contracts_2.htmlICÔNE : https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins-16
SECONDE : https://www.investopedia.com/terms/s/sec.asp
Analyse de l'intestin : https://www.sec.gov/corpfin/framework-investment-contract-analysis-digital-assets
Loi sur les valeurs mobilières 33' : https://www.investopedia.com/terms/s/securitiesact1933.asp
Loi 34 sur les bourses de valeurs mobilières » : https://www.investopedia.com/terms/s/seact1934.asp
Article abrégé de Deloitte : https://www.wyoleg.gov/InterimCommittee/2019/S3-20190506TokenizationArticle.pdf
WEF : https://www3.weforum.org/docs/WEF_Responsible_Digital_Transformation.pdf
ERC 20 : https://ethereum.org/en/developers/docs/standards/tokens/erc-20/
Piscine Uniswap : https://uniswap.org/docs/v2/core-concepts/pools/
Stablecoin USC : https://www.coinbase.com/usdc/
Formule de produit constante : https://uniswap.org/docs/v2/protocol-overview/how-uniswap-works/
DAO : https://en.wikipedia.org/wiki/Decentralized_autonomous_organization
Uniswap : https://uniswap.org
ARBRE : https://www.investopedia.com/terms/s/simple-a
