As criptomoedas, como o bitcoin, são precursoras de algo muito maior: transformar investimentos alternativos pouco negociáveis em moeda digital para todos.Mas primeiro, o que são investimentos alternativos? o que moinhos de vento, pinturas, torres de escritórios, fundos de hedge, start-ups e terrenos para construção têm em comum? São todas formas dos chamados investimentos alternativos. Ao contrário das ações, estas "alternativas" são difíceis de negociar e, no entanto, a sua popularidade está a crescer rapidamente. De acordo com a associação industrial Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), BNP Paribas e Liquefy, o mercado de investimento alternativo triplicou entre 2003 e 2018, para 13,4 biliões de dólares. Isso representou cerca de 12% de todos os investimentos em todo o mundo. E a CAIA espera que esta tendência continue. Um papel fundamental nisso é a tokenização. Isso é explicado no extenso (60 páginas) relatório Tokenização de investimentos alternativos.
A forma mais conhecida de tokenização tokenização são as moedas digitais como bitcoin, litecoin e ethereum. As criptomoedas são uma aplicação possível da tecnologia blockchain. Os outros dois são ativos do mundo real (RWA) tokenizados e tokens utilitários. Há uma grande diferença: as criptomoedas são um meio digital de troca. Cada bitcoin é igual ao outro bitcoin e não há nenhuma propriedade tangível (ativos) por trás dele. Isso é diferente com RWAs tokenizados e tokens de utilidade.
Através de RWAs tokenizados, um prédio de escritórios ou uma pintura, por exemplo, seria dividido em mil peças de quebra-cabeças digitais. Cada peça tem o mesmo valor e representa um milésimo do imóvel, dando ao titular direito a um milésimo do valor do aluguel. Caso o prédio ou a pintura sejam vendidos, todos recebem sua parte. Com os tokens de utilidade, os proprietários têm acesso a um determinado serviço ou a certos privilégios. Novamente, isso pode ser qualquer coisa, desde um assento em um estádio de futebol até o direito de visitante da Disneyworld ou de um parque de férias no sul da França ou de museus.
Uma das principais desvantagens dos investimentos alternativos é que ele é adequado apenas para um grupo limitado de investidores. Pense em seguradoras, family offices ou fundos de pensão. Novamente, tomemos o exemplo de uma torre de escritórios. A única forma de um investidor privado comum poder investir diretamente nesse edifício é unindo forças, como através de uma sociedade em comandita (LP). Mas a desvantagem de um LP é que as suas ações são difíceis de negociar. Além disso, envolve frequentemente somas muito elevadas de centenas de milhares de euros. Tokenização de ativos reais muda isso. Uma torre de escritórios de 5 milhões de euros, dividida em mil peças, dá 1.000 fichas, cada uma com um valor intrínseco de 5.000 euros. (veja um vídeo onde explicamos tudo aqui).Pense em investir em um arranha-céu na capital do seu país ou em uma fazenda solar recém-desenvolvida no sul da Itália. Estes investimentos exigiriam normalmente milhões de euros e só seriam acessíveis a investidores institucionais. Mas graças à tokenização e através do Brickken, estes estarão disponíveis para todos.
A segunda grande vantagem da tokenização é a negociabilidade. Isto é potencialmente ainda maior para tokens do que para ações. Se estiverem disponíveis bons mercados digitais, os tokens podem, em princípio, ser negociados dia e noite. Todo investidor sabe: quanto mais liquidez e mais oferta e demanda, melhor será a formação de preços. Especialmente para activos muito ilíquidos, isto seria um enorme avanço. Pense em casas de luxo, obras de arte ou títulos de dívida privada.
Os gestores de ativos e os bancos podem ver a tokenização como um perigo. Afinal, isso poderia acontecer às custas dos seus fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs). Mas, segundo a CAIA, oferece oportunidades. Os tokens podem parecer interessantes e lucrativos. É um mercado muito complexo e grande. Isso dá aos gestores de activos todas as oportunidades para melhorarem o seu perfil. Afinal, terá de haver especialistas que ajudem os indivíduos a fazer as escolhas certas numa floresta de tokens. O sucesso da tokenização depende de um mercado que funcione bem. Para que os tokens tenham o mesmo sucesso que as ações ou obrigações, o governo terá de garantir uma supervisão rigorosa. Os gestores de ativos terão que apresentar análises sólidas, plataformas de câmbio tecnologicamente confiáveis terão que ser criadas e legalmente os direitos e obrigações terão que ser bem definidos.É por isso que a Brickken foi fundada: para se tornar a ponte entre investimentos e investidores. Uma plataforma que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, onde os investidores podem acessar investimentos que de outra forma só estariam disponíveis para investidores institucionais.
De acordo com a CAIA, os tokens poderiam, em princípio, ser usados para todos os tipos de alternativas. A organização do setor distingue atualmente sete categorias. Em ordem de tamanho, são:
Mas poderia muito bem haver mais algumas: arte, por exemplo, desporto, ou subcategorias como casas e hotéis luxuosos. As possibilidades com a tokenização são enormes. Esta forma de investimento pode tornar-se revolucionária. Bem-vindo ao financiamento 3.0!
