Las criptomonedas, como bitcoin, son precursoras de algo mucho más grande: convertir inversiones alternativas poco comercializables en moneda digital para todos. Pero primero, ¿qué son las inversiones alternativas? ¿Qué tienen en común los molinos de viento, los cuadros, las torres de oficinas, los fondos de cobertura, las empresas emergentes y los terrenos edificables? Todas ellas son formas de las llamadas inversiones alternativas. A diferencia de las acciones, estas "alternativas" son difíciles de comercializar y, sin embargo, su popularidad está creciendo rápidamente. Según la asociación industrial Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), BNP Paribas y Liquefy, el mercado de inversiones alternativas se triplicó entre 2003 y 2018 hasta alcanzar los 13,4 billones de dólares. Esto representó alrededor del 12% de todas las inversiones en todo el mundo. Y CAIA espera que esta tendencia continúe. Un papel clave en esto es la tokenización. Se explica en el extenso informe (60 páginas) Tokenización de inversiones alternativas.
Lo más Una forma muy conocida de tokenización son las monedas digitales como bitcoin, litecoin y ethereum. Las criptomonedas son una posible aplicación de la tecnología blockchain. Los otros dos son activos del mundo real (RWA) tokenizados y tokens de utilidad. Hay una diferencia importante: las criptomonedas son un medio de intercambio digital. Cada bitcoin es igual a otro bitcoin y no hay ninguna propiedad tangible (activo) detrás de él. Esto es diferente con los RWA tokenizados y los tokens de servicios públicos.
A través de RWA tokenizados, un edificio de oficinas o una pintura, por ejemplo, se dividiría en mil piezas de un rompecabezas digital. Cada pieza tiene el mismo valor y representa una milésima parte de la propiedad, por lo que da derecho a su titular a una milésima parte del pago del alquiler. Si se vende el edificio o la pintura, todos recibirán su parte. Con los tokens de utilidad, los propietarios obtienen acceso a un determinado servicio u obtienen ciertos privilegios. Una vez más, esto puede ser cualquier cosa, desde un asiento en un estadio de fútbol hasta el derecho de visitante a Disneyworld o un parque de vacaciones en el sur de Francia o museos.
Una de las principales desventajas de las inversiones alternativas es que sólo es adecuada para un grupo limitado de inversores. Pensemos en aseguradoras, family office o fondos de pensiones. De nuevo, tomemos el ejemplo de una torre de oficinas. La única forma en que un inversor privado común y corriente puede invertir directamente en ese edificio es uniendo fuerzas, por ejemplo a través de una sociedad en comandita (LP). Pero la desventaja de un LP es que sus acciones son difíciles de negociar. Además, a menudo se trata de sumas muy elevadas, de cientos de miles de euros. La Tokenización de activos reales cambia esto. Una torre de oficinas de 5 millones de euros, dividida en mil piezas, da 1.000 tokens, cada uno con un valor intrínseco de 5.000 euros. (mira un vídeo donde lo explicamos todo aquí). Piensa en invertir en un rascacielos en la capital de tu país o en un parque solar de reciente desarrollo en el sur de Italia. Estas inversiones normalmente requerirían millones de euros y sólo serían accesibles para inversores institucionales. Pero gracias a la tokenización y a través de Brickken, estos estarán disponibles para todos.
La segunda gran ventaja de la tokenización es la comerciabilidad. Esto es potencialmente incluso mayor para los tokens que para las acciones. Si se dispone de buenos mercados digitales, en principio los tokens se pueden comercializar día y noche. Todo inversor lo sabe: cuanta más liquidez y más oferta y demanda, mejor será la formación de precios. Especialmente para activos muy ilíquidos, esto sería una gran ventaja. Piense en casas de lujo, obras de arte o títulos de deuda privada.
Los gestores de activos y los bancos pueden ver la tokenización como un peligro. Después de todo, podría ser a expensas de sus fondos de inversión y fondos cotizados en bolsa (ETF). Pero según la CAIA, ofrece oportunidades. Los tokens pueden parecer interesantes y rentables. Es un mercado muy complejo y grande. Eso brinda a los administradores de activos todas las oportunidades para elevar su perfil. Después de todo, tendrá que haber especialistas que ayuden a las personas a tomar las decisiones correctas en un bosque de tokens. El éxito de la tokenización depende de un mercado que funcione bien. Para que los tokens tengan tanto éxito como las acciones o los bonos, el gobierno deberá garantizar una supervisión estricta. Los gestores de activos tendrán que realizar análisis sólidos, habrá que crear plataformas de intercambio tecnológicamente fiables y jurídicamente los derechos y obligaciones tendrán que estar bien definidos.Para eso se fundó Brickken: para convertirse en el puente entre inversiones e inversores. Una plataforma que funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, donde los inversores pueden acceder a inversiones que de otro modo solo estarían disponibles para inversores institucionales.
Según la CAIA, los tokens podrían, en principio, utilizarse para todo tipo de alternativas. La organización sectorial distingue actualmente siete categorías. En orden de tamaño, son:
Pero bien podría haber algunas más: arte, por ejemplo, deportes o subcategorías como casas y hoteles de lujo. Las posibilidades de la tokenización son enormes. Esta forma de inversión podría llegar a ser revolucionaria. ¡Bienvenido a Finanzas 3.0!
