Efectos de las regulaciones sobre criptomonedas y activos digitales
La regulación de las criptomonedas es uno de los temas más candentes en la industria de las criptomonedas. Cuando se trata de negociar acciones, los inversores saben qué esperar. Las regulaciones en esta industria son claras y protegen a los inversores del fraude y otros riesgos. Sin embargo, cuando se trata de criptomonedas, las regulaciones aún no se han implementado. Además, las partes interesadas en el mercado tienen opiniones divididas con respecto a la regulación del mercado de cifrado. Para algunos inversores, esta condición del mercado es beneficiosa. Los primeros en adoptar criptomonedas pasaron la década anterior beneficiándose del espacio, a veces debido a su naturaleza no regulada. Algunos de estos inversores encontraron en la falta de regulaciones una razón de peso para unirse al espacio de los activos digitales. Esta noción surge de la naturaleza descentralizada de las criptomonedas. La idea subyacente de las criptomonedas es acabar con la centralización. Por lo tanto, se considera que la intervención del gobierno es un obstáculo para que esta industria alcance su objetivo principal. Sin embargo, la falta de regulaciones gubernamentales significa que el mercado de criptomonedas tiene menos certeza y riesgos más significativos que el mercado de valores. El mercado de criptomonedas registró un máximo histórico, alcanzando una capitalización de mercado total de 2,9 billones de dólares. El tamaño de este mercado es significativamente menor que el mercado de valores de 48 billones de dólares. Sin embargo, las criptomonedas llevan aquí poco más de una década; por lo tanto, el crecimiento es encomiable. Desde el pico de 2021, el mercado ha entrado en una recesión. Bitcoin y Ethereum, las dos criptomonedas con mayor capitalización de mercado, han perdido más del 65% de su valor total. Al momento de escribir este artículo, todo el mercado de criptomonedas está por debajo del billón de dólares. Sin mencionar que las regulaciones gubernamentales podrían llegar pronto. En marzo de 2022, el presidente Joe Biden firmó una orden ejecutiva para garantizar el “desarrollo responsable de los activos digitales”. La orden proporciona el enfoque del gobierno para abordar los riesgos y explotar los beneficios potenciales de los activos digitales y sus tecnologías subyacentes. Además, unos diez países ya han lanzado su moneda digital. China puede aumentar el número pronto, ya que tiene la intención de lanzar su activo digital a partir de 2023. Además, más países están explorando el lanzamiento de sus criptomonedas. Algunos inversores en criptomonedas están entrando en pánico por las incertidumbres sobre un futuro regulado. Sin embargo, otros inversores esperan con interés lo que traerán las regulaciones. Esto es lo que las regulaciones podrían significar para el mercado de las criptomonedas.
Un mercado más estable
Las regulaciones podrían ser un aspecto positivo de la industria de las criptomonedas. Una orientación regulatoria bien orientada podría ayudar a reducir la especulación entre los activos digitales, lo que generaría una mayor confianza de los inversores. La estabilidad podría atraer a inversores a largo plazo que temían el mercado criptográfico altamente especulativo y volátil. Además, los cambios en las regulaciones cambiarán el comportamiento actual de las personas. Las criptomonedas tienen muchos beneficios en sus casos de uso, como apuestas y cultivo de rendimiento. Sin embargo, la falta de un marco regulatorio adecuado mantiene a muchos usuarios fuera de tales casos de uso. Es difícil predecir cómo reaccionará la clase de criptoactivos sensibles a los precios a la regulación a largo plazo, ya que depende de si las regulaciones son más indulgentes o estrictas. Las nuevas regulaciones podrían inspirar una reacción repentina de los inversores a los mercados a corto plazo, suprimiendo los valores comerciales de los criptoactivos. Por ejemplo, en marzo de 2017, la Comisión de Bolsa y Seguridad de los Estados Unidos (SEC) rechazó la propuesta de modificar las reglas del mercado de valores para dar cabida a la creación de un ETF para bitcoin. Unos cinco minutos después del anuncio, el precio del bitcoin cayó un 16%. En junio de 2018, la Agencia Japonesa de Servicios Financieros (FSA) ordenó a seis intercambios de criptomonedas que probaran sus procedimientos de lavado de dinero. Nuevamente los precios bajaron, aunque varias horas después del anuncio. En otro ejemplo, la prohibición de las transacciones con criptomonedas en China en septiembre de 2021 provocó una caída repentina e importante del mercado. Sin embargo, a largo plazo, dichas regulaciones pueden estabilizar el mercado, reduciendo algunos riesgos para los inversores en criptomonedas.
Aumentar la protección y la confianza de los inversores
La falta de un marco regulatorio para proteger los activos expone a los inversores en criptomonedas a diversos riesgos. Algunas bolsas como Coinbase y Gemini siguen cumpliendo con los reguladores federales y estatales en evolución en los Estados Unidos. Sin embargo, estos corredores no están regulados de manera similar a las bolsas de valores públicas u otros sistemas comerciales. Esto podría ser problemático ya que la protección de los inversores sigue siendo más débil en el mercado de las criptomonedas que en las industrias de valores o bancarias. Por lo tanto, las regulaciones harán que el mercado sea más seguro y menos vulnerable a la manipulación externa. Unos mercados más seguros podrían aumentar la confianza de los inversores, lo que se traduce en un mayor valor con el tiempo.
Mayor transparencia
Las regulaciones crean un marco con divulgaciones, lo que hace que toda la clase de inversión sea transparente. La transparencia es un factor importante para las inversiones institucionales. La naturaleza de gestión de riesgos de dichas instituciones exige un perfil de riesgo para cada inversión. Este perfil de riesgo solo es práctico para los activos transparentes, mientras que los activos digitales aún no lo son. Por ejemplo, la falta de transparencia de la moneda estable algorítmica TerraUSD es uno de los factores que provocó la caída masiva de UST en mayo de 2022. El efecto del colapso de UST se extendió a otros activos y productos en el mercado. Conduce al colapso de LUNA de una manera más directa. También tuvo un efecto dominó en el precio de BTC. Unas semanas después del otoño, un inversor de Chicago presentó una demanda colectiva por fraude de valores contra seis empresas de capital de riesgo criptográfico que respaldaban los tokens Terra. Además, la falta de transparencia con el USDT de Tether causó problemas con las monedas estables recientemente. Por ejemplo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos impuso a los emisores del USDT una multa de 42 millones de dólares por violar la Ley de Bolsa de Productos Básicos y otras regulaciones de la CFTC. En febrero de 2021, el emisor del token pagó 18,5 millones de dólares a la oficina del Fiscal General de Nueva York para llegar a acuerdos. Gran parte de las multas se debieron a problemas de auditoría de la tesorería existente del USDT. Estos son ejemplos clásicos de problemas que las regulaciones sobre criptomonedas podrían resolver. Para las grandes empresas, este tipo de incertidumbres son insoportables. Por lo tanto, las empresas permanecerán al margen, ya que especular con dichos activos puede provocar pérdidas masivas por problemas regulatorios futuros. El mercado de las criptomonedas podría lograr transparencia con la ayuda de regulaciones y dar la bienvenida a grandes inversores institucionales. Las acciones de estos inversores podrían estabilizar los precios de las criptomonedas en general a largo plazo.
Ecosistema criptográfico más seguro
El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Gary Gensler, ha descrito las criptomonedas como el "salvaje oeste" debido a la falta de regulaciones en la industria. La ausencia de leyes y políticas en este mercado ha creado espacio para estafas, fraudes, tirones y manipulaciones del mercado. Las estafas con criptomonedas han crecido rápidamente en los últimos años. El dinero que el mercado de las criptomonedas perdió a causa del fraude se duplicó entre 2020 y 2021. Los estafadores robaron alrededor de 14 mil millones de dólares en criptomonedas en 2021, en comparación con los 7,8 mil millones de dólares de 2020. Además, el mercado tiene actualmente más de 17 000 altcoins que son más volátiles y especulativas que Bitcoin. Dichos activos tienen mayores riesgos de estafas y fraudes criptográficos, incluido Rug Pulls. Un marco regulatorio adecuado podría ayudar a proteger a los usuarios de tales actividades fraudulentas.
Conclusión
Las autoridades regulatorias en los EE. UU. y en todo el mundo están introduciendo nuevas regulaciones dirigidas al mercado criptográfico casi todos los meses. Sin duda, estas regulaciones afectarán al mercado de las criptomonedas, aunque puede ser difícil predecir con precisión cómo. Sin embargo, las regulaciones podrían ser la respuesta para estabilizar los volátiles precios de las criptomonedas y crear un mercado saludable y competitivo que invite a más inversores y actividades.
