El reglamento de la UE impulsa la tokenización de activos
¿Qué es MiCA?
MiCA, o Mercados de Criptoactivos como se le llama, puede ser conocido por aquellos interesados en blockchain y cripto a nivel europeo. Este es el marco legal propuesto destinado a abordar los criptoactivos no cubiertos por la legislación de servicios financieros existente. Incluye de todo, desde tokens de pago y NFT hasta tokens de utilidad y todo lo demás. La idea es que MiCA respalde la innovación y la competencia justa de los servicios relacionados con los criptoactivos con un alto nivel de protección de los consumidores y los inversores en mente. Esto también incluye medidas contra la manipulación del mercado y la prevención del lavado de dinero, la financiación del terrorismo y otras actividades delictivas.
¿Pero qué pasa con los Security Tokens?
Los Security Tokens, sin embargo, son un poco arbitrarios ya que en realidad son valores que a su vez están regulados por la legislación actual de servicios financieros. La única diferencia es la tecnología subyacente de liquidación y custodia que reside en una blockchain. Entonces, ¿dónde se encuentran los Security Tokens dentro del progreso regulatorio a nivel de la UE?
Presentación del Reglamento (UE) 2022/858
Hace apenas unos días entró en vigor una nueva legislación. específicamente para criptoactivos que ya están cubiertos por la legislación de servicios financieros. Esta nueva regulación blockchain es parte del paquete de finanzas digitales más amplio de la Comisión de la UE, con MiCA como otra parte, propuesto en septiembre de 2020. Un paquete con "el objetivo de crear un sector financiero competitivo de la UE que brinde a los consumidores acceso a productos financieros innovadores, al tiempo que garantiza la protección del consumidor y la estabilidad financiera". Pero es el mismo principio de crear valores negociables públicamente a partir de un activo subyacente que de otro modo no se clasificaría como tal.
¿Qué significa esto?
Como puede ver en el Whitepaper de Brickken, nos ocupamos específicamente de Valores. A saber, Equidad y Bonos sobre los que puede leer más aquí. Esta regulación introduce precisamente eso, instrumentos financieros DLT entendidos como instrumentos financieros tradicionales que se emiten, transfieren y almacenan en un libro de contabilidad distribuido. Como esta nueva tecnología permite el comercio en tiempo real, la liquidación de transacciones y la autocustodia, la regulación combina dichas actividades con las estructuras tradicionales. 858 representa la primera acción concreta dentro de esta área y el objetivo es crear un Régimen Piloto para infraestructuras de mercado basadas en blockchain y otras tecnologías DLT. Una acción que tiene como objetivo probar el potencial de alejarse del requisito de que las empresas de inversión autorizadas, las entidades de crédito y otras grandes entidades tengan que actuar como intermediarios. Y en su lugar, hacia un enfoque más dinámico en el que se otorgue una exención temporal de la obligación de intermediación a los Participantes Piloto, siempre que existan medidas adecuadas para proteger al inversor.
¿Qué es un Régimen Piloto?
Más comúnmente conocido como un enfoque sandbox, algunos de ustedes pueden reconocerlo, ya que Brickken de hecho participa en una empresa similar junto con el gobierno español. Este es esencialmente un término utilizado en la industria fintech. y se refiere a una herramienta para desarrollar una regulación que se mantenga al día con la tecnología. Este enfoque permite a los reguladores construir su respuesta regulatoria sobre los resultados de experimentos en vivo. Al otorgar a los participantes una exención de la legislación actual, las entidades pueden trabajar con la nueva tecnología junto con los responsables políticos y con su supervisión para probarla en un entorno seguro antes de que se apruebe cualquier ley real que pueda resultar inhibidora de la tecnología. En este caso, el Régimen Piloto permite que las infraestructuras del mercado DLT estén exentas de las disposiciones y requisitos establecidos en la legislación de servicios financieros de la UE, como MiCA y los requisitos de intermediarios. Dada la experiencia limitada En lo que respecta al comercio de criptoactivos calificados como instrumentos financieros (como los tokens de seguridad), los legisladores europeos adquirirán experiencia en la identificación de ajustes específicos a la legislación europea de servicios financieros para permitir el pleno desarrollo de la emisión, custodia, negociación y liquidación de estos instrumentos.
¿Qué significa esto para Brickken?
Esto abrirá un mercado que asciende a cientos de miles de millones de euros a través de Equity e Instrumentos de deuda. Aunque en un entorno cuidadosamente probado, esto muestra el enfoque de la UE al darse cuenta de la importancia de los valores tokenizados y los beneficios que ofrecen. A través de este método, la Comisión Europea abre la puerta a la tokenización de acciones de una empresa con una capitalización de mercado de menos de 500 millones de euros; emitiendo bonos, o deuda titulizada, por hasta 1.000 millones de euros, e incluso acciones de un fondo con un valor de mercado inferior a 500 millones. Además, cualquier nuevo Security Token emitido no podrá tener un valor de mercado superior a 6.000 millones en el momento de su emisión, o 9.000 millones si se revaloriza. Límites que se establecen para proteger la integridad del mercado y la estabilidad financiera. Como CEO & El abogado de tecnología financiera Edwin Mata dice:
"El Reglamento (UE) 2022/858 que establece el régimen piloto para infraestructuras de mercado basadas en tecnología de contabilidad distribuida brinda la oportunidad para una adopción masiva de la tecnología blockchain. Tenemos que entender que los bancos van a emitir CBDC, que es dinero tokenizado, y con este régimen piloto veremos mercados de valores tokenizados en Europa, lo que significa que todo será tokenizado"
El Proyecto Piloto entrará en vigor en el primer trimestre de 2023 y tendrá una duración de 5 años. Durante el cual las empresas que operan en el sector pueden postularse para participar y liderar el camino hacia la nueva era financiera de los Valores tokenizados.
