As criptomoedas, como o bitcoin, são precursoras de algo muito maior: transformar investimentos alternativos mal negociáveis em moeda digital para todos. Mas primeiro, o que são investimentos alternativos? o que moinhos de vento, pinturas, torres de escritórios, fundos de hedge, start-ups e terrenos para construção têm em comum? Todas são formas dos chamados investimentos alternativos. Ao contrário das ações, essas “alternativas” são difíceis de negociar e, no entanto, sua popularidade está crescendo rapidamente. De acordo com a associação do setor Associação Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), BNP Paribas e Liquefy, o mercado de investimentos alternativos triplicou entre 2003 e 2018 para 13,4 trilhões de dólares. Isso representou cerca de 12% de todos os investimentos em todo o mundo. E a CAIA espera que essa tendência continue. Um papel fundamental nisso é a tokenização. Isso é explicado na extensa relatório (60 páginas) Tokenização de investimentos alternativos.
A forma mais conhecida de tokenização são as moedas digitais, como bitcoin, litecoin e ethereum. As criptomoedas são uma possível aplicação da tecnologia blockchain. Os outros dois são ativos tokenizados do mundo real (RWA) e tokens utilitários. Há uma grande diferença: as criptomoedas são um meio de troca digital. Cada bitcoin é igual ao outro bitcoin e não há nenhuma propriedade tangível (ativos) por trás dele. Isso é diferente com RWAs tokenizados e tokens de utilidade.
Por meio de RWAs tokenizados, um prédio de escritórios ou uma pintura, por exemplo, seria dividido em mil peças de quebra-cabeça digital. Cada peça tem o mesmo valor e representa um milésimo da propriedade, dando direito ao titular a um milésimo dos pagamentos do aluguel. Se o prédio ou a pintura forem vendidos, todos receberão sua parte. Com os tokens de utilidade, os proprietários têm acesso a um determinado serviço ou obtêm certos privilégios. Novamente, isso pode ser qualquer coisa, desde um assento em um estádio de futebol até o direito de um visitante à Disneyworld ou a um parque de férias no sul da França ou a museus.
Uma das principais desvantagens dos investimentos alternativos é que eles são adequados apenas para um grupo limitado de investidores. Pense em seguradoras, escritórios familiares ou fundos de pensão. Novamente, vamos dar o exemplo de uma torre de escritórios. A única maneira de um investidor privado comum investir diretamente nesse prédio é unindo forças, como por meio de uma parceria limitada (LP). Mas a desvantagem de um LP é que suas ações são difíceis de negociar. Além disso, muitas vezes envolve somas muito grandes de centenas de milhares de euros. Tokenização de ativos reais muda isso. Uma torre de escritórios de 5 milhões de euros, dividida em mil peças, fornece 1.000 tokens, cada um com um valor intrínseco de 5.000 euros. (veja um vídeo onde explicamos tudo aqui). Pense em investir em um arranha-céu na capital do seu país ou em uma fazenda solar recém-desenvolvida no sul da Itália. Esses investimentos normalmente exigiriam milhões de euros e só seriam acessíveis a investidores institucionais. Mas graças à tokenização e por meio Brickken, eles estarão disponíveis para todos.
A segunda grande vantagem da tokenização é a negociabilidade. Isso é potencialmente ainda maior para tokens do que para ações. Se bons mercados digitais estiverem disponíveis, os tokens podem, em princípio, ser negociados dia e noite. Todo investidor sabe: quanto mais liquidez e mais oferta e demanda, melhor será a formação de preços. Especialmente para ativos muito ilíquidos, isso seria um grande avanço. Pense em casas de luxo, obras de arte ou títulos de dívida privada.
Gestores de ativos e bancos podem ver a tokenização como um perigo. Afinal, pode ser às custas de seus fundos de investimento e fundos negociados em bolsa (ETFs). Mas, de acordo com a CAIA, ela oferece oportunidades. Os tokens podem parecer interessantes e lucrativos. É um mercado muito complexo e grande. Isso dá aos gestores de ativos todas as oportunidades de aumentar seu perfil. Afinal, será necessário que haja especialistas que ajudem as pessoas a fazer as escolhas certas em uma floresta de tokens. O sucesso da tokenização depende de um mercado que funcione bem. Para tornar os tokens tão bem-sucedidos quanto ações ou títulos, o governo terá que garantir uma supervisão rigorosa. Os gestores de ativos terão que apresentar análises sólidas, plataformas de câmbio tecnologicamente confiáveis terão que ser criadas e, legalmente, os direitos e obrigações terão que ser bem definidos.É por isso que a Brickken foi fundada: tornar-se a ponte entre investimentos e investidores. Uma plataforma que opera 24 horas por dia, 7 dias por semana, onde os investidores podem acessar investimentos que, de outra forma, estariam disponíveis apenas para investidores institucionais.
De acordo com o CAIA, os tokens poderiam, em princípio, ser usados para todos os tipos de alternativas. A organização do setor atualmente distingue sete categorias. Em ordem de tamanho, eles são:
Mas pode haver mais algumas: arte, por exemplo, esportes ou subcategorias, como casas e hotéis de luxo. As possibilidades de tokenização são enormes. Essa forma de investimento pode se tornar revolucionária. Bem-vindo ao finance 3.0!
