Hoy en día, cada vez es más común oír hablar de digitalización de activos, emisión de tokens que representan partes de una propiedad o simplemente tokenización. Entonces, ¿de qué están hablando exactamente todos? Esta publicación analiza dicha pregunta y el primer paso es definir qué es una tokenización de activos del mundo real.
Similar en concepto a la Oferta Pública Inicial (IPO) en la que una empresa emite acciones para distribuirlas entre los accionistas, cada uno de los cuales representa una parte igual de la empresa, en una oferta de token de seguridad, el token de seguridad representa un contrato sobre un activo de inversión subyacente, que se puede utilizar para tokenizar valores de deuda y acciones tradicionales, así como activos tangibles como bienes raíces, arte, oro, propiedad intelectual, etc. Muy en línea con una emisión de acciones en una IPO, los tokens de valores emitidos en una STO le brindan acceso a los beneficios que se pueden obtener al explotar el activo subyacente.
Los valores son instrumentos definidos como fungibles, instrumentos financieros negociables que contienen algún tipo de valor monetario y brindan un derecho de propiedad y un derecho a una parte de las ganancias o efectivo futuros. fluye. Por ejemplo, un valor puede representar la propiedad parcial de una propiedad específica o de un instrumento financiero. Una de las principales diferencias entre los valores normales y las STO es el uso de blockchain como tecnología subyacente bajo la cual ocurren. Cuando se trata de valores, la información de propiedad del producto de inversión se registra en un certificado que puede tomar la forma de un simple PDF, pero con un token de seguridad, la información se almacena en la cadena de bloques y en lugar de emitir un certificado, se emite un token.
Algunos reguladores han optado por tratar los tokens de seguridad como valores, ya que consideran que estos tokens están destinados a representar una promesa para un futuro. beneficio o flujo de efectivo Por lo tanto, cuando los reguladores adoptan este punto de vista, los tokens de valores se vuelven similares a los activos financieros tradicionales para los cuales existe una legislación extensa y se necesita un cumplimiento estricto.
Además, los emisores de tokens pueden tratar de cumplir con los criterios legales para ser considerados valores, para que el token sea calificado como un valor al cumplir con los tres criterios principales según la ley europea: transferibilidad, negociabilidad y estandarización.
Por el momento, dejemos de lado el aspecto legal del token de seguridad, ya que esto se analizará en una publicación futura.
Uno de los aspectos más cruciales de una STO es su vínculo directo con la tecnología [la subyacente] y las ventajas que esto supone. En este sentido, un aspecto importante es la posibilidad de utilizar contratos inteligentes cuando se trata de STO, que permiten la automatización de muchos procesos, ya que literalmente los términos y condiciones de la emisión pueden estar integrados en el propio token de seguridad. Por ejemplo, poder integrar un proceso de conocimiento de su cliente (KYC) en un contrato inteligente podría significar que solo las personas que fueron aceptadas puedan acceder a los tokens de seguridad, pero también, toda la información sobre el titular del token y su gestión se puede pasar a los reguladores sin ninguna interacción humana. El hecho de que las STO nazcan de la tecnología significa que es más que probable que haya una reducción de tiempo y costos al tratar con este tipo de valores, en contraste con la forma en que se ofrecen y administran los valores normales.
Además, los inversores pueden encontrarse en un mercado más líquido, en contraste con los mercados rígidos e ilíquidos a los que están acostumbrados, como el inmobiliario. Esto se debe al hecho de que la tokenización permite que activos tradicionales como un piso, un coche antiguo o incluso un cuadro famoso se divida en porciones más pequeñas, y permite a los inversores comprar una décima, una centésima, una milésima parte del activo subyacente, reduciendo así el punto de entrada a un nivel disponible para cualquier inversor, añadiendo así nuevos jugadores al mercado.
Con las STO, los mercados rígidos e ilíquidos pueden verse perturbados y pueden acceder a ellos cualquier tipo de inversor que esté buscando para oportunidades de propiedad nuevas e interesantes, diversifique su cartera en mercados que no tienen ninguna correlación con los tradicionales, y que ahora también pueden participar en actividades post-negociación, 24 horas al día, 7 días a la semana, mejorando aún más la liquidez de dichos mercados.
En concepto, podrían ser similares, ya que ambas se relacionan con la emisión de tokens, pero en realidad son muy diferente. Una oferta inicial de monedas (ICO), según Investopedia, actúa como una forma para que las empresas recauden fondos para crear cualquier producto o servicio. Los inversores interesados pueden participar en la oferta y recibir un nuevo token de criptomoneda emitido por dicha empresa. Este token puede tener alguna utilidad en el uso del producto o servicio que ofrece la empresa, o puede simplemente representar una participación en la empresa o proyecto. Esto significa que con una ICO se emiten tokens de utilidad, ya que dichas monedas se pueden utilizar para acceder al producto o servicio de la empresa, y cuyo valor lo establece el mercado mediante su negociación.
Por otro lado, en una STO, el token está respaldado por un activo real, donde el mercado establece el valor del activo que se tokeniza, pero no sobre el valor del token en sí. El hecho de que los tokens de seguridad estén respaldados y actúen como monedas estables hace que las inversiones en STO sean más seguras que las ICO y sus monedas de utilidad.
El principal está a nivel regulatorio. Actualmente, los países y sus legisladores se están preguntando cómo deben calificarse las STO, si se consideran un valor o si son una nueva forma híbrida de valor que necesita una regulación específica. El problema con la incertidumbre es que un mayor temor sobre cómo las STO pueden afectar los mercados puede llevar a que los reguladores coloquen barreras sobre cómo deben emitirse, gestionarse y protegerse a los inversores, o incluso limitar la entrada a solo unos pocos inversores que cumplan con un criterio de calificación.
En tales casos, las STO, que ya son tecnológicamente complejas en su esencia, ahora tienen que lidiar con mayores cargas administrativas, ya que pueden ser necesarios procesos para establecer cómo debe administrarse la custodia de los tokens. realizar, seguimiento de la propiedad, limitación de las actividades comerciales, KYC más amplios, etc.
Será muy interesante ver en los próximos años cómo los reguladores de diferentes países abordan las STO, a medida que blockchain se adopte más ampliamente y las criptomonedas sean más aceptadas. Es importante recordar que las STO están respaldadas por un activo subyacente, lo que las convierte en una moneda estable, a diferencia de otras criptomonedas que se basan únicamente en cómo las valora el mercado.
Brickken nace de la idea de que es legal emitir STO y que el mercado se beneficia al eliminar barreras y entradas a inversores no institucionales. Mejorar la liquidez en los mercados puede crear nuevas oportunidades de inversión para los inversores que buscan obtener beneficios de activos que consideran rentables, pero que debido a las entradas no pueden acceder.
Nuestro objetivo es democratizar la inversión y convertirnos en un puente entre los activos y los inversores. En el camino, reduciremos la interacción de algunos intermediarios acostumbrados a participar en procesos de seguridad o financiación. A través de Brickken, los propietarios de activos y los inversores de todo el mundo pueden conectarse directamente entre sí a través de una plataforma que funciona las 24 horas, los 7 días de la semana.
