Los bienes raíces son la clase de activo más grande del mundo y una de las más difíciles de modernizar. Con un valor global estimado de 300 billones de dólares, se encuentran en el centro de la siguiente fase de las finanzas en cadena. Sin embargo, el sector ya superó la fase hipotética. La pregunta ahora es: ¿qué requiere la implementación en el mundo real para escalar? En nuestro reciente seminario web, Bienes raíces en el libro mayor, reunimos a los operadores que trabajan en la vanguardia de la ejecución: Matthew Schneider, director ejecutivo de Building Inc. y miembro de la junta directiva de Fibre (Fundación para la experiencia internacional en bienes raíces blockchain). Jad Kachmar, director de operaciones (fraccional), Prypco. Presentado por Rodrigo Palacios (BD y ventas, Brickken) y Aldiyar Bogenbayev (director de asociaciones, Brickken). A continuación, se presentan los segmentos más importantes, que capturan hacia dónde se dirige el mercado, qué bloquea la escala y qué significa realmente estar "listo para la tokenización". práctica.
Matthew comenzó con un marco que muchos equipos comparten en silencio, pero rara vez articulan con claridad: los bienes raíces tokenizados finalmente se están acercando a un punto de inflexión, pero solo porque los cimientos se están poniendo al día.
“Estamos en los puntos de inflexión correctos de claridad regulatoria, tecnología y desarrollo de infraestructura.”
El cambio clave es que la conversación se ha alejado de la narración de alto nivel y se ha acercado a la mecánica dura de la formación del mercado.
“La gravedad de la conversación ha cambiado de la teoría de alto nivel a los requisitos regulatorios fundamentados que permiten el comercio real.”
Esta es la señal para 2026: la tokenización de bienes raíces se está convirtiendo en un problema de diseño de mercado, no en un problema de marca.
Uno de los momentos más fuertes del seminario web fue la oposición compartida a una idea errónea común: la tokenización no es una solución milagrosa para la liquidez.
Matthew lo dejó claro:
"Si hablamos de liquidez inmediata, eso me indica que estamos teniendo una conversación que aún lleva algunos años de retraso".
En cambio, los emisores serios se centran en la calidad operativa: auditabilidad, trazabilidad, estándares de datos y flujos de trabajo repetibles.
"Si hablamos de auditabilidad, trazabilidad, estandarización de sus datos inmobiliarios... entonces sé que estamos en el lugar correcto".
Jad reforzó el mismo principio desde la perspectiva de un operador:
"Si la innovación no es "Si está aquí para resolver un problema, lo más probable es que lo genere".
La preparación para la tokenización no es una etiqueta, es una capacidad. Es una combinación de:
Los bienes raíces no son como los bonos del Tesoro. Tiene muchas partes móviles, inquilinos, ciclos de mantenimiento, seguros, servicios públicos, supuestos de valoración y matices jurisdiccionales locales.
La perspectiva de Matthew era clara: los datos son el eslabón más débil en la escalabilidad de los bienes raíces tokenizados.
“La tokenización es el último paso en una ecuación muy larga.”
Y la "preparación para la tokenización" seguirá siendo subjetiva hasta que los mercados converjan en estándares:
“Va a haber un espectro de preparación para la tokenización... Es una matriz bastante completa para describir lo que significa estar preparado para la tokenización.”
Esto es importante porque los mercados de capitales funcionales requieren información fresca y creíble, no una vez en la emisión, sino continuamente a lo largo del ciclo de vida del activo.
“Un año pasa Por… alguien busca vender. La pregunta es: ¿se ha actualizado alguna de esa información?”
Aquí es donde muchos pilotos fallan: el activo está tokenizado, pero la infraestructura de información que lo respalda no.
La discusión se tornó práctica cuando los anfitriones preguntaron sobre el cumplimiento y la estructuración legal.
Desde el punto de vista de EE. UU., Matthew resumió la realidad base:
“Los bienes raíces tokenizados… son valores. Van a cumplir con las leyes de valores”.
Y señaló que, más allá de las leyes de valores, existen requisitos estratificados: cumplimiento inmobiliario, impuestos, informes, protección de los inversores y las normas sobre qué sucede cuando algo sale mal.
Por parte de los EAU, Jad presentó un modelo de progresión. que es útil para cualquier jurisdicción:
“El modelo más importante… es la tokenización directa de la propiedad. Se tokeniza la escritura de propiedad directamente en lugar de tokenizar una SPV.”
Esta es una señal clave del mercado: las jurisdicciones que pueden tokenizar a nivel de título se están acercando a los verdaderos rieles de nivel institucional.
Una pregunta importante para los modelos de título directo es la gobernanza: si miles de personas poseen fracciones, ¿quién toma las decisiones?
Jad abordó Esto con ejemplos operativos reales, desde la documentación de propiedad legalmente vinculante hasta la mecánica de votación.
“El certificado de propiedad del token… es un documento legalmente vinculante… emitido por el gobierno.”
Y la gobernanza no es teórica, Prypco tiene mecanismos para la votación de los inversores vinculados a los desencadenantes de rendimiento:
“Si la propiedad se aprecia… involucramos a los inversores en un proceso de votación… Si logramos la mayoría, procedemos a vender.”
Este es un punto clave para el mercado en general: la tokenización requiere diseño de gobernanza, no solo contratos inteligentes.
Uno de los segmentos más valiosos fue la discusión de cierre sobre liquidez. Jad fue directo:
“La tokenización por sí sola no resuelve el problema de la liquidez.”
La liquidez proviene de una combinación de:
Jad describió múltiples caminos que Prypco está explorando:
“¿Qué pasaría si pudiera enviar mi token a un prestamista a cambio de una moneda estable… que aumenta la utilidad… y la liquidez?”
Y conectó la liquidez con los rieles de liquidación:
“Las monedas estables… ayudan a lograr la liquidación atómica… entrega instantánea versus pago.”
La conclusión es clara: la liquidez no es una característica, es un resultado del ecosistema.
En la pregunta final, Aldiyar preguntó qué llevaría a los bienes raíces tokenizados de la adopción temprana a la corriente principal.
La respuesta de Matthew: es un equilibrio sistémico de regulación, tecnología e información Infraestructura.
“La respuesta tiene que ser todo lo anterior… cuando encontremos el equilibrio, es cuando el mercado despegará.”
También ofreció un recordatorio serio: estamos intentando financiar una clase de activo que aún tiene dificultades con la coordinación y la transparencia.
“Podríamos estar adelantándonos.”
Jad agregó el catalizador institucional:
“Cuando las instituciones entren en la mezcla y comiencen a invertir en RWA tokenizados… ahí es donde veremos cambios masivos.”
Esto se alinea con el rumbo de la industria: los bienes raíces tokenizados escalan más rápido cuando se convierten en infraestructura de mercado institucional, no en una novedad minorista.
Desde ambas perspectivas, infraestructura de datos y ejecución operativa, un mensaje sobresalió:
La tokenización inmobiliaria está pasando a producción solo donde los mercados pueden soportar:
Este es el cambio de pilotos a plataformas, y es el entorno para el que Brickken está diseñado.
¿Te perdiste el seminario web?
Puedes ver la sesión completa aquí: https://www.youtube.com/live/IYQ4cDJj9YM?si=EaDYB0zNDB-4Stwx
