Peux-tu vraiment tout tokeniser ?

Titres tokenisés : que peut-on tokeniser ?

Comme vous le savez peut-être déjà ou non, Brickken s'occupe de tokenisation d'actifs et de titres du monde réel. Les titres qui résident légalement sur chaîne de bloc mais sont également reconnus en dehors du système blockchain comme une sécurité. Mais qu'est-ce que cela signifie réellement ? Le but de cet article n'est pas vraiment de décrire les avantages des actifs tokenisés, mais plutôt de mieux comprendre ce que l'on entend par tokenisation de presque tout. Pour ceux qui sont satisfaits d'une compréhension conceptualisée et de ses principaux avantages, nous vous recommandons de lire le article suivant, qui illustre parfaitement les avantages de l'immobilier tokenisé et la façon dont il change la donne en termes de propriété et de gestion d'actifs. Cet exemple peut être appliqué à n'importe quel actif et ouvre de nouvelles portes en termes d'opportunités d'investissement, de structures commerciales, de liquidités et bien plus encore.

Mais l'immobilier ne peut techniquement pas être transformé en jeton de sécurité. Alors pourquoi l'utilisons-nous comme exemple ?

Le fait est que la grande majorité des choses ne sont pas des valeurs mobilières. Les actifs matériels tels que les cartes de baseball ou les œuvres d'art ne sont en réalité pas considérés comme des titres. Les actifs incorporels tels que la propriété intellectuelle (PI), les brevets et les marques de commerce ne le sont pas non plus. Même pas les contrats à terme relatifs aux matières premières (les contrats à terme relatifs aux valeurs mobilières le sont toutefois). Devons-nous donc exagérer en affirmant que presque n'importe quel actif peut être transformé en un « jeton de sécurité » ? Après tout, les actifs corporels et incorporels représentent une fraction assez importante des actifs en général. Eh bien, oui et non...

Tout d'abord, qu'est-ce qu'une sécurité ?

La plupart des gens connaissent peut-être le célèbre test Howey, issu de l'affaire SEC contre W.J. Howey CO de la Cour suprême en 1946. Nous ne compliquerons pas inutilement les choses, mais il y a essentiellement quatre éléments pour déterminer si un actif est considéré comme un titre ou non :

1. Un investissement d'argent
2. Espérance de profit
3. Une entreprise commune
4. Son succès dépend « uniquement » des efforts des autres

Sur la base de ces critères, il existe 4 formes principales de titres ;

• Titres de participation (actions d'une entreprise commune, d'une société)
• Titres de créance (également émis par l'intermédiaire d'une entreprise ou d'une société commune)
• Titres hybrides (combinaison de titres de créance et de participation)
• Titres dérivés (contrat entre deux ou plusieurs parties, dont la valeur dépend du prix de l'actif sous-jacent)

En outre, vous avez des options d'achat d'actions, d'autres dérivés directement associés à des capitaux propres ou à des dettes, des certificats de dépôt, etc. Les actifs corporels et incorporels mentionnés précédemment sont toutefois exclus de la liste.

Présentation de la tokenisation des actifs dans le monde réel

Comme leur nom l'indique, il s'agit d'actifs numériques associés à un actif réel sous-jacent. Dans le monde de la finance traditionnelle (TradFi), les actifs sous-jacents les plus courants de ces titres sont les prêts immobiliers, les prêts étudiants et les prêts automobiles. Il s'agit de prêts contractés par des particuliers qui ne peuvent pas émettre de titres. Mais les entreprises qui détiennent les actifs le peuvent. Les actifs des prêts privés sont traditionnellement achetés par des institutions financières qui les reconditionnent et les mettent en commun. À partir de là, les institutions peuvent vendre la dette privée à des investisseurs de détail, car elle est désormais classée dans la catégorie des titres. En termes simples, un investisseur s'expose au marché de la dette hypothécaire, mais sous la forme d'actifs d'emprunt présentant des niveaux de risque variables. Cela peut vous faire penser à la crise des subprimes de 2008, et vous avez raison. C'est exactement ce type de titres adossés à des actifs qui est devenu la pierre angulaire de l'ensemble de l'événement, bien qu'il y ait eu une grande partie de fraude et de manipulation de la réalité. Mais c'est le même principe qui consiste à créer des titres négociables en bourse à partir d'un actif sous-jacent qui, autrement, ne serait pas classé comme tel.

Revenons donc à la question. Qu'est-ce qui peut être tokenisé ?

Encore une fois, cela dépend de la législation locale. Mais étant donné que les titres ne peuvent être émis que par des entreprises, la seule question est...Que peut posséder une entreprise? La réponse à cette question est proche de tout actif physique et de tout actif incorporel.

Proposons deux exemples pour mettre tout cela en contexte

1. Propriété collective d'une carte de baseball Comme nous l'avons appris, les actifs durables ne sont pas des titres. Mais Company Equity & Debt l'est. En créant une entité juridique (société) qui à son tour est propriétaire de cet actif, on peut légalement intégrer l'actionnariat de la société en chaîne, la fractionner et tirer pleinement parti de la technologie blockchain en plus de la propriété directe d'une fraction d'un actif précieux. Dans ce cas, une carte de baseball rare ou une œuvre d'art. Comme vous le comprenez peut-être maintenant, cela peut pratiquement être fait avec n'importe quelle composition d'actifs matériels ou incorporels.
2. Expansion des affaires Le même principe s'applique à une unité commerciale ou à une division particulière. On peut créer une entité juridique distincte (par exemple une Véhicule à usage spécial), et associez cette entreprise à la chaîne. Par conséquent, lever des capitaux et vendre la propriété d'une partie ou d'un effort spécifique de l'entreprise, et non de l'entreprise dans son ensemble. Naturellement, cela peut se faire en couches d'offres avec n'importe quelle composition en fonds propres/dettes/produits dérivés.

La deuxième option devrait être l'un des principaux moyens car elle introduit de nouvelles méthodes de collecte de fonds pour les entreprises commerciales traditionnelles.

Conclusion

À l'aide de ces deux exemples, on peut comprendre le potentiel et les promesses de la tokenisation en ouvrant la voie à la diversification des portefeuilles vers des actifs confrontés à des obstacles historiques. Le potentiel auquel nous voulons à nouveau faire référence est mis en évidence dans ce poste.Si vous êtes tout aussi intrigué par le potentiel des offres de jetons de sécurité et que vous souhaitez approfondir un peu plus. Cliquez sur ce lien pour un guide plus complet sur la tokenisation des actifs. Nous vous promettons que vous allez l'adorer ! Brickken ira encore plus loin en fournissant non seulement la technologie et l'infrastructure nécessaires à toutes sortes d'offres de jetons de sécurité (STO), mais en proposant également une solution de gestion complète permettant aux entreprises de s'intégrer dans un environnement Web3. En savoir plus sur le livre blanc 2.0 réitéré et mis à jour ici.Alors, mentons-nous en disant que presque tous les actifs peuvent être symbolisés ? En quelque sorte... Mais pas vraiment...