TL;DR
La tokenisation de l'immobilier n'est plus un concept d'avenir. C'est une réalité.
● Ce qui est tokenisé : Ce n'est pas le bâtiment lui-même, mais des droits financiers comme les capitaux propres, les dettes ou les revenus.
● Pourquoi c'est important : La tokenisation permet d'accéder à davantage de capitaux grâce à la propriété fractionnée et à la liquidité numérique.
● Là où elle se développe : Les États-Unis, l'UE et les Émirats arabes unis disposent de cadres réglementaires soutenant les offres de jetons immobiliers.
● Comment ça marche : Brickken vous aide à émettre et à gérer des jetons adossés à des actifs conformes. Aucune expertise en codage ou en blockchain n'est requise.
● Étape suivante : Découvrez les réglementations applicables et comment transférer vos actifs sur la chaîne en toute confiance.
Qu'est-ce que la tokenisation immobilière ?
La tokenisation immobilière transforme les droits financiers liés à une propriété en jetons numériques sur la blockchain.
Ces droits peuvent inclure :
- Capitaux propres dans un immeuble ou un fonds
- Revenus locatifs ou remboursements de prêts
- Participation à la dette ou droits de gouvernance.
Le jeton ne représente pas l'immeuble. Il donne plutôt à son détenteur un accès légal aux droits liés à la propriété. Ces droits sont garantis par un wrapper juridique. Il s'agit généralement d'une société, appelée SPV, ou d'une fiducie. Elle détient les biens immobiliers et permet aux jetons de représenter les droits légaux liés à l'actif.
Une SPV (Special Purpose Vehicle) est une société créée spécifiquement pour le processus de tokenisation. Elle détient les biens immobiliers et les associe aux jetons. Cela rend les droits juridiquement valables et opposables aux investisseurs.
Une fiducie est une structure juridique dans laquelle un fiduciaire gère l'actif au profit des investisseurs qui détiennent des jetons.
Pour que le jeton soit opposable, des accords juridiques doivent le lier à l'actif sous-jacent. Le jeton doit refléter les mêmes caractéristiques juridiques que le droit réel qu'il représente.
Modèles courants
- Jetons de propriété fractionnée : Jetons divisibles qui représentent des capitaux propres ou d'autres droits détenus par un SPV.
- Jetons de flux de trésorerie : Fournissent des droits aux revenus locatifs, aux intérêts ou aux paiements de prêts.
- NFT pour la documentation : Utilisés dans des cas pilotes pour montrer l'accès ou les certifications. Ceux-ci ne confèrent pas de propriété, sauf s'ils sont garantis par des contrats.
Dans tous les cas, les jetons nécessitent une documentation juridique hors chaîne, une vérification des investisseurs et un alignement réglementaire clair.
Fonctionnement
Étape 1 : Configurer l'actif et la structure juridique
- Identifier l'actif (bien, flux de revenus, dette ou prêt).
- Créer un SPV ou une fiducie pour le détenir.
- Rédiger les contrats juridiques reliant le jeton à l'actif.
Étape 2 : Émettre des jetons sur la blockchain
- Utiliser contrats intelligents pour créer et gérer des jetons.
- Classer le jeton (par exemple, actions, dette, utilité) en fonction de sa fonction.
- Exécuter des contrôles KYC et AML sur les investisseurs.
Étape 3 : Gérer et échanger le jeton
- Automatiser la distribution des revenus grâce à des contrats intelligents.
- Donner aux investisseurs l'accès aux tableaux de bord pour la création de rapports et le vote.
- Autoriser les transferts peer-to-peer conformes ou les échanges sur des plateformes réglementées.
Pourquoi les institutions tokenisent l'immobilier
- Nouvel accès des investisseurs : Vendez de plus petites portions d'actifs et atteignez plus d'investisseurs.
- Liquidité : Proposer un échange secondaire contrôlé sur des plateformes approuvées.
- Efficacité : automatisez les dividendes, la gouvernance et la conformité
- Jetons personnalisés : créez des jetons en fonction de la géographie, des revenus, du niveau de risque ou de la durabilité
- Conformité transfrontalière : respectez les réglementations de plusieurs juridictions
D'ici 2035, plus de 4 000 milliards de dollars de biens immobiliers devraient être tokenisés. Les pionniers prennent déjà l'avantage.
L'immobilier tokenisé est-il légal ?
Oui, si c'est fait correctement.
Qu'est-ce qui le rend juridiquement valable ?
- KYC et AML : Nécessaires pour vérifier l'identité des investisseurs et prévenir les abus.
- Alignement juridictionnel : Chaque région a ses propres règles d'émission et de vente de jetons.
- Enveloppes juridiques : Les SPV et les fiducies relient le jeton à des droits réels.
- Contrats intelligents : Ils aident à automatiser les règles, mais nécessitent des accords juridiques pour être valides.
Les jetons doivent respecter les mêmes lois que les instruments financiers traditionnels. La blockchain n'est que la couche technologique. L'applicabilité juridique dépend de la structure du jeton et de la gestion de l'identité et du consentement.
Ce que disent les règles : UE, États-Unis et Émirats arabes unis
Union européenne
- Les jetons qualifiés d'instruments financiers relèvent de la MiFID II.
- Le régime pilote DLT autorise le trading réglementé de titres tokenisés.
- MiCA s'applique aux autres crypto-actifs, mais pas aux titres.
- Les SPV, les droits des investisseurs et les signatures numériques sont des outils juridiques essentiels.
États-Unis
- La plupart des jetons immobiliers sont classés comme des valeurs mobilières par la SEC.
- Les exemptions Reg D et Reg S sont couramment utilisées pour les placements privés.
- Les règles, les divulgations et la liste blanche des investisseurs accrédités sont requises.
- Les transactions doivent s'effectuer via des plateformes enregistrées ou des exemptions légales.
Émirats arabes unis
- Le VARA de Dubaï définit les règles pour les activités d'actifs virtuels.
- Le DIFC offre un environnement réglementaire pour soutenir la finance tokenisée.
- Les SPV sont souvent utilisés pour lier les jetons à des actifs réels en vertu de la législation locale.
Brickken prend en charge les trois juridictions grâce à des contrats intelligents modulaires, des vérifications d'identité et des configurations de jetons flexibles.
Comment Brickken vous aide
Brickken vous fournit tout ce dont vous avez besoin pour tokeniser des biens immobiliers sans embaucher une équipe blockchain.
Nous prenons en charge :
- Émission de jetons sans code
- Modèles SPV et conseils juridictionnels
- KYC, AML et liste blanche des investisseurs intégrés
- Outils de gouvernance pour le vote, les appels de fonds et les rapports
- API et tableaux de bord en marque blanche pour plus de flexibilité et de contrôle
Que vous lanciez une FPI onchain ou un jeton de dette pour un projet résidentiel Projet, Brickken le rend conforme et évolutif.
Actuellement, nous alimentons la tokenisation dans plus de 16 pays et détenons plus de 300 millions de dollars d'actifs.
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