El mercado ya no se pregunta si los activos pueden moverse en cadena. Se pregunta:
Esto ya no es un problema de marca. Es un problema de diseño del mercado.
Cuando los mercados privados operan en cadena, deben replicar y mejorar los controles de las finanzas tradicionales. Esto requiere infraestructura, no solo envoltorios digitales.
Hong Kong se perfila como una jurisdicción clave en las finanzas digitales reguladas.
Con los avances en torno al Proyecto Ensemble y una mayor claridad sobre la participación institucional, la región se está posicionando como un puente entre los mercados de capital tradicionales y los canales de liquidación en cadena.
Las conversaciones que mantuvimos reflejaron un claro interés por:
La liquidez asiática no persigue la publicidad exagerada. Busca exposición conforme a las normas.
El sector inmobiliario sigue siendo un sólido punto de entrada a los mercados en cadena. Sin embargo, el interés institucional se está ampliando.
Uno de los temas más destacados durante el Consenso fue el auge de las estructuras de bóvedas del Tesoro.
Estos modelos suelen permitir depósitos de monedas estables, que luego son asignados por gestores profesionales a activos estructurados como los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento se distribuye a los participantes bajo marcos operativos y de cumplimiento definidos.
Estructuralmente, estas bóvedas se asemejan a los fondos regulados que operan en cadena.
El cambio importante es el siguiente: las instituciones no buscan el rendimiento de DeFi. Buscan exposición gestionada, claridad regulatoria y preservación del capital.
Aquí es donde la infraestructura se vuelve crucial. Las estructuras de bóveda requieren:
La narrativa puede centrarse en las bóvedas, pero el requisito subyacente es una infraestructura de fondos que cumpla con las normas.
Un tema recurrente en las entrevistas y debates fue la liquidez.
La liquidez no surge automáticamente porque los activos se colocan en la cadena. Depende de:
Las plataformas deben pensar más allá de la emisión. Deben considerar cómo funcionarán los activos a lo largo de todo su ciclo de vida.
El enfoque de Brickken siempre ha sido facilitar esta gestión completa del ciclo de vida, desde la estructuración y la incorporación hasta la generación de informes y las operaciones secundarias.
Otra conclusión clara del Consenso fue la seriedad en torno al cumplimiento.
Estándares como el ERC-7943, los debates sobre los controles de activos autorizados y la creciente participación regulatoria indican que la capa de infraestructura está madurando.
La próxima ola de adopción no estará impulsada por instrumentos poco estructurados. Será impulsado por plataformas que puedan operar dentro de parámetros legales e institucionales definidos.
Esto es particularmente relevante para:
A medida que estos productos se mueven en cadena, el diseño regulatorio se vuelve fundamental.
Durante la semana, Brickken participó en múltiples conversaciones de alto nivel:
En todas las discusiones, el tema fue constante: los mercados de activos digitales están entrando en su fase de infraestructura.
Una de las perspectivas más progresistas de Consensus es la convergencia entre las narrativas de bóveda y las estructuras de fondos regulados.
Lo que el mercado llama bóveda es a menudo un fondo con:
La oportunidad que tenemos por delante no es simplemente digitalizar los activos. Está habilitando una infraestructura de fondos escalable y conforme a las normas que puede operar en todas las jurisdicciones.
Esto incluye:
Las instituciones que exploran estos modelos no buscan experimentación. Buscan confiabilidad operativa.
Consensus Hong Kong confirmó que la industria está madurando.
Los ciclos de especulación pueden fluctuar, pero la infraestructura continúa fortaleciéndose.
La próxima fase de los mercados de capitales no estará marcada por el ruido. Estará liderado por plataformas capaces de:
El papel de Brickken en esta evolución sigue siendo claro.
No estamos construyendo narrativas. Estamos construyendo infraestructura.
Si está explorando cómo estructurar fondos en cadena, vehículos de tesorería o estrategias de activos del mundo real que cumplan con la normativa, le invitamos a conversar.
La fase de ejecución ha comenzado.
