Offres de jetons de sécurité - Un guide complet pour lever des capitaux

Les offres de jetons font référence au processus de levée de capitaux par l'émission de jetons de sécurité, qui sont des actifs numériques qui représentent la propriété ou l'investissement dans un actif sous-jacent. Contrairement aux offres initiales de pièces (ICO), qui impliquent souvent la vente de jetons utilitaires, les RWA sont conformes à la réglementation en matière de valeurs mobilières et offrent aux investisseurs des droits et des protections juridiques. Les Les jetons de sécurité peuvent représenter divers actifs, tels que les capitaux propres d'une entreprise, les dettes, les accords de partage des revenus ou même les actifs corporels comme l'immobilier.

La levée de capitaux est un élément crucial pour les entreprises à différents stades de leur croissance et de leur développement. L'injection de capitaux permet aux entreprises de financer la recherche et le développement, de se développer sur de nouveaux marchés, d'embaucher du personnel qualifié, d'investir dans la technologie et les infrastructures et d'acquérir les ressources nécessaires. En accédant à des financements externes, les entreprises peuvent alimenter l'innovation, améliorer leur avantage concurrentiel et saisir des opportunités de croissance.

Comprendre les RWA

Bien que les RWA et les ICO impliquent la vente de jetons, il existe des différences significatives entre les deux :

1. Conformité aux réglementations en matière de valeurs mobilières : les RWA sont conçus pour se conformer aux lois sur les valeurs mobilières, offrant droits et protections juridiques des investisseurs. En revanche, les ICO impliquent souvent la vente de jetons utilitaires qui n'accordent pas nécessairement de droits de propriété ou ne représentent pas des titres traditionnels.
2. Protection des investisseurs : les RWA donnent la priorité à la protection des investisseurs en adhérant aux exigences réglementaires, telles que la réalisation de contrôles KYC/AML, la fourniture d'informations transparentes et le respect des réglementations en matière de valeurs mobilières. Les ICO, en revanche, peuvent ne pas avoir le même niveau de surveillance réglementaire, ce qui peut exposer les investisseurs à des risques plus élevés.
3. Représentation des actifs : les actifs numériques tokénisent les actifs du monde réel, tels que les actions, les dettes ou accords de partage des revenus. En revanche, les ICO symbolisent souvent l'accès à un produit ou à un service au sein d'un écosystème blockchain.

Cadre réglementaire pour les RWA

Les RWA sont soumis à des lois et réglementations sur les valeurs mobilières qui varient selon les juridictions. Ces réglementations visent à protéger les investisseurs et à garantir des marchés équitables et transparents.

Aux États-Unis, le Securities Act de 1933 réglemente l'émission et la vente initiales de titres, tandis que le Securities Exchange Act de 1934 régit les échanges sur le marché secondaire. Le test Howey détermine si un investissement est admissible en tant que titre émis par la Cour suprême.

Les réglementations AML et KYC exigent également une vérification rigoureuse des investisseurs aux États-Unis.

En Europe, le paysage réglementaire des valeurs mobilières varie selon les différents pays de l'Union européenne. (UE) et est influencé par les directives de l’UE. Le [Règlement Prospectus de l'UE](https://www.euronext.com/en/news/eu-prospectus-regulation#:~:text=Le règlement Prospectus inaugure un,dans l'Espace économique européen.) définit les exigences d'émission et d'offre de titres au public, y compris les jetons de sécurité. La Directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID II) réglemente la fourniture de services et d'activités d'investissement, y compris la négociation de titres, et impose des obligations aux institutions financières. L’Europe a également exigé des institutions financières qu’elles mettent en œuvre des procédures AML et KYC robustes comme les États-Unis. Néanmoins, chaque pays de l'UE a ses propres lois et réglementations nationales sur les valeurs mobilières que les entreprises doivent également respecter.

Chaque juridiction peut avoir ses propres règles et réglementations spécifiques concernant les actifs numériques. Il est essentiel de comprendre le paysage juridique et réglementaire de la juridiction cible, car il a un impact sur les exigences liées à la réalisation d'un RWA, telles que l'octroi de licences, l'éligibilité des investisseurs, les obligations de divulgation et la négociation sur le marché secondaire.

Avantages de la réalisation d'un RWA pour lever des capitaux

Protection accrue des investisseurs

Les actifs numériques offrent une protection accrue des investisseurs par rapport aux autres méthodes de collecte de fonds. En se conformant à la réglementation sur les valeurs mobilières, les RWA offrent aux investisseurs des droits légaux, tels que la propriété, la participation aux bénéfices, le vote ou les dividendes. Ce cadre juridique garantit la transparence et réduit le risque de fraude ou d'activités non réglementées.

Accès à une base d'investisseurs plus large

Les RWA ont le potentiel d'attirer un plus large éventail d'investisseurs, notamment des investisseurs institutionnels, des particuliers accrédités et des investisseurs particuliers. Le respect des lois sur les valeurs mobilières peut apporter de la crédibilité et attirer les investisseurs qui apprécient la surveillance réglementaire et la protection des investisseurs.

Options de liquidité améliorées

Les RWA peuvent offrir des options de liquidité améliorées aux investisseurs. En inscrivant les jetons de sécurité sur des bourses réglementées ou des systèmes de négociation alternatifs, les investisseurs ont la possibilité d'acheter, de vendre ou d'échanger leurs jetons. Cette liquidité peut offrir de la flexibilité et permettre aux investisseurs de sortir de leurs investissements ou de diversifier leurs portefeuilles.

Préparer un lancement de token

Définir le projet et le lancement Structure des jetons

Le lancement réussi d'un actif numérique nécessite une préparation et une planification minutieuses. La première étape consiste à définir le projet et à déterminer la structure du jeton.

1. Type et utilité du jeton : les entreprises doivent décider du type de jeton qu'elles ont l'intention d'émettre. Il peut s'agir d'un jeton de capitaux propres représentant la propriété de l'entreprise, d'un jeton de dette représentant un accord de prêt ou d'un jeton utilitaire donnant accès à des produits ou services spécifiques. Comprendre le but et l'utilité du jeton est essentiel pour attirer les investisseurs et établir de la valeur.
2. Économie et évaluation du jeton : l'établissement de l'économie du jeton implique de déterminer des facteurs tels que l'offre totale, le mécanisme de distribution, le prix du jeton et l'allocation des jetons. Il est essentiel de procéder à une analyse approfondie de la valorisation pour fixer un prix raisonnable pour le jeton et déterminer la capitalisation boursière initiale. Des facteurs tels que la valeur de l'actif sous-jacent, le potentiel de revenus et la demande du marché doivent être pris en compte.

Légal & Considérations réglementaires

Le respect des exigences légales et réglementaires est primordial dans la réalisation d'un RWA. Il est essentiel d'engager des conseillers juridiques et des experts en conformité dès le début du processus pour garantir le respect des lois applicables.

1. Engager des conseillers juridiques et des experts en conformité : les entreprises doivent rechercher l'expertise de professionnels du droit connaissant les lois sur les valeurs mobilières, la technologie blockchain et les RWA. Les conseillers juridiques peuvent fournir des conseils sur les exigences de conformité, aider à naviguer dans les cadres réglementaires complexes et garantir que le RWA est effectué conformément aux lois applicables.
2. Préparer la documentation nécessaire : les entreprises doivent préparer la documentation nécessaire, telle qu'un livre blanc, les conditions de l'offre, les contrats de souscription et toute information requise, afin de fournir des informations complètes aux investisseurs potentiels.

Marketing & Sensibilisation des investisseurs

La commercialisation efficace du RWA et la sensibilisation des investisseurs sont essentielles pour susciter l'intérêt et lever des capitaux. Construire une forte présence en ligne et créer un pitch deck pour les investisseurs sont essentiels à une stratégie marketing réussie.

1. Construire une forte présence en ligne : La création d'un site Web professionnel et informatif dédié à l'actif numérique est essentielle. Le site Web doit fournir un aperçu du projet, des détails sur l'équipe, des informations sur les jetons et toute documentation pertinente. S'engager sur les réseaux sociaux et participer à des forums industriels pertinents peut également contribuer à accroître la visibilité et à attirer des investisseurs potentiels.
2. Créer une présentation d'investisseur : une présentation d'investisseur bien conçue est essentielle pour transmettre la proposition de valeur, le modèle commercial et les rendements potentiels du projet aux investisseurs. Le pitch deck doit inclure des informations sur l'opportunité de marché du projet, l'avantage concurrentiel, la feuille de route et des détails sur le RWA, tels que la structure des jetons, l'utilisation des produits et l'appréciation potentielle de la valeur des jetons. Cela peut ensuite être utilisé pour organiser des réunions avec les investisseurs et leur présenter des présentations.

Lancement d'un jeton

Choisir la bonne plateforme d'émission

Un actif numérique réussi nécessite un examen attentif lors du choix de la bonne plateforme d'émission. La plateforme servira d'infrastructure pour la vente de jetons et la participation des investisseurs. Voici deux facteurs clés à prendre en compte lors de la sélection d'une plateforme d'émission :

1. Évaluer les fonctionnalités de la plateforme et les mesures de sécurité : il est crucial d'évaluer les caractéristiques et les capacités des différentes plateformes d'émission. Recherchez des plates-formes offrant des mesures de sécurité robustes, telles que l'authentification multifacteur, le cryptage et le stockage à froid pour la conservation des jetons. Tenez compte de l'interface utilisateur, des fonctionnalités, de l'évolutivité et de la compatibilité avec les protocoles blockchain de la plateforme.
2. Conformité aux exigences réglementaires : assurez-vous que la plateforme d'émission choisie est conforme aux exigences réglementaires pertinentes. La plateforme doit disposer des licences et certifications nécessaires pour opérer dans la juridiction où le RWA est mené. Il devrait faciliter le respect des réglementations de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) en mettant en œuvre de solides processus de vérification d'identification pour les investisseurs.

Réaliser une vente de jetons

Une fois la plateforme d'émission choisie, l'étape suivante consiste à planifier et à exécuter efficacement le processus de vente de jetons. Cela implique les éléments suivants :

1. Établir un calendrier de vente de jetons et une stratégie de tarification : Déterminez la durée de la vente de jetons et créez un calendrier clair, y compris les périodes de prévente et de vente publique. Développez une stratégie de tarification qui prend en compte les conditions du marché, l’offre et la demande de jetons. Envisagez d'offrir des incitations pour les inscriptions anticipées ou des structures de tarification échelonnées pour encourager une participation précoce.
2. Définir des critères de participation des investisseurs et des procédures KYC/AML : définissez les critères de participation des investisseurs, tels que les montants d'investissement minimum, les exigences des investisseurs qualifiés ou les restrictions géographiques. Mettez en œuvre des procédures KYC/AML robustes pour vérifier l’identité des investisseurs et vous conformer aux obligations réglementaires. Collectez la documentation nécessaire et assurez un processus d'intégration fluide pour les investisseurs.

Relations et amp; Communication continue

Instaurer la confiance et assurer la transparence contribueront à favoriser des relations à long terme avec les investisseurs. Tenez compte des pratiques suivantes :

1. Assurer des mises à jour régulières et de la transparence : Tenez les investisseurs informés de l'avancement du projet, des étapes importantes et de tout développement important. Fournissez des mises à jour régulières via des newsletters, des articles de blog ou des canaux de communication dédiés aux investisseurs. La transparence concernant l'utilisation des jetons, la gouvernance et les performances financières inspirera confiance aux investisseurs.
2. Réponse aux questions et préoccupations des investisseurs : établissez des canaux de communication clairs permettant aux investisseurs de poser des questions ou de demander des éclaircissements. Répondez rapidement à toute préoccupation ou demande de renseignements soulevée par les investisseurs. Envisagez d'organiser des webinaires, des sessions AMA (Ask Me Anything) ou des forums dédiés où les investisseurs peuvent interagir avec l'équipe de projet et obtenir des réponses à leurs questions.

Considérations post-lancement du jeton

Après avoir mené avec succès un RWA, les entreprises doivent aborder plusieurs considérations clés pour maximiser le potentiel de leurs actifs tokenisés et garantir une conformité continue. Cette section explore les considérations importantes après le lancement du jeton :

Liste des jetons et amp; Trading

1. Cotation sur des bourses réglementées : recherchez des opportunités de cotation sur des bourses de jetons de sécurité réglementées qui sont conformes aux lois sur les valeurs mobilières en vigueur et offrent un environnement commercial sécurisé et transparent. La cotation sur des bourses réputées améliore la crédibilité et la liquidité du marché pour les détenteurs de jetons.
2. Options de liquidité et négociation sur le marché secondaire : explorez diverses options de liquidité pour les détenteurs de jetons, telles que la création de programmes de tenue de marché ou l'établissement d'une plate-forme de négociation pour les transactions sur le marché secondaire. L'amélioration de la liquidité peut attirer davantage d'investisseurs et offrir aux détenteurs de jetons existants des moyens d'acheter ou de vendre des jetons.

Conformité aux obligations réglementaires en cours

1. Exigences de déclaration et de divulgation : se conformer aux obligations de déclaration et de divulgation en cours imposées par les autorités réglementaires. Cela peut inclure la fourniture d'états financiers périodiques, la divulgation d'événements importants et la production de rapports sur l'utilisation des jetons et les questions de gouvernance. Le respect de ces exigences favorise la transparence et garantit le respect des lois sur les valeurs mobilières applicables.
2. Gouvernance d'entreprise et droits des actionnaires : mettre en œuvre des pratiques de gouvernance d'entreprise robustes pour protéger les droits des actionnaires et garantir des processus décisionnels efficaces. Cela peut impliquer la création d'un conseil d'administration, la tenue d'assemblées régulières des actionnaires et le respect des directives et des meilleures pratiques en matière de gouvernance d'entreprise.

La collecte de fonds et les campagnes de financement post-lancement de ToKen sont nécessaires. Stratégies de mise à l'échelle

1. Exploiter l'écosystème de jetons pour une levée de capitaux supplémentaire : explorez les opportunités d'exploiter l'écosystème de jetons pour des initiatives de collecte de fonds supplémentaires. Cela peut inclure la réalisation d'offres de jetons de suivi, l'utilisation de mécanismes de collecte de fonds basés sur des jetons tels que les protocoles de finance décentralisée (DeFi), ou l'exploration de partenariats et de collaborations au sein de l'espace blockchain et crypto.
2. Développer l'entreprise et maximiser la valeur pour l'investisseur : utiliser le capital levé pour développer les opérations commerciales, développer de nouveaux produits ou services et augmenter la pénétration du marché. Interagissez continuellement avec les investisseurs, fournissez des mises à jour sur les progrès de l'entreprise et démontrez la création de valeur pour maximiser la confiance et la satisfaction des investisseurs.

Témoignages de réussite en matière d'actifs du monde réel

1. Vevue : Vevue est une plateforme de partage de vidéos décentralisée qui cherchait à tirer parti des avantages des actifs numériques pour lever des capitaux et offrir aux investisseurs internationaux des opportunités d'investissement. Ils ont lancé un jeton de sécurité pour leur Wyoming Corporation, offrant des actions privilégiées sans droit de vote aux détenteurs de jetons. Le jeton VUE, conforme à la norme ERC1404, a remplacé leur précédent jeton utilitaire, VUT. Grâce à son RWA, Vevue visait à améliorer la protection des investisseurs et à créer un environnement d'investissement plus réglementé et transparent pour sa base d'investisseurs mondiale.
2. Siafunds : Sia, une importante société de stockage dans le cloud, a introduit Siafunds comme moyen de distribuer les frais de transaction en temps réel provenant des paiements liés au stockage sur son réseau. En lançant un RWA, Sia visait à offrir aux investisseurs qualifiés la possibilité de participer à la croissance de leur écosystème de stockage cloud et de partager le succès du réseau. La distribution de jusqu'à 750 Siafunds a permis aux investisseurs de bénéficier de l'adoption croissante des services de Sia tout en créant une nouvelle voie de collecte de fonds et de partage de valeur au sein de leur communauté.
3. BCAP : Blockchain Capital, une société de capital-risque axée sur les investissements dans la blockchain et les cryptomonnaies, a lancé BCAP en tant que premier fonds de capital-risque tokenisé. BCAP est un jeton numérique de contrat intelligent basé sur Ethereum qui permet aux investisseurs de s'exposer à un portefeuille diversifié de startups blockchain en démarrage. En réalisant un RWA, Blockchain Capital visait à démocratiser l'accès aux investissements en capital-risque dans l'espace blockchain et à fournir aux investisseurs un actif liquide et négociable. Le RWA a levé un total de 25 millions de dollars, permettant à Blockchain Capital d'étendre ses activités d'investissement et de soutenir la croissance de projets de blockchain prometteurs.

Ces exemples de réussite d'actifs concrets démontrent les diverses applications et avantages des RWA dans différents secteurs. En adoptant la tokenisation des actifs, ces entreprises ont pu lever des capitaux, attirer des investisseurs mondiaux et offrir des opportunités d'investissement innovantes. Grâce à des structures de jetons conformes et à l'utilisation de la technologie blockchain, ces STO visaient à améliorer la transparence, la liquidité et la participation des investisseurs dans leurs écosystèmes respectifs.

Comme vous pouvez le constater, les RWA offrent une multitude d'avantages à une entreprise cherchant à capitaliser sur les opportunités d'investissement. Si vous suivez ce guide, vous serez sur la bonne voie pour exploiter le potentiel de tokenisation et gagner du terrain pour votre startup ou votre entreprise déjà établie.

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