L'avènement du Bitcoin a ouvert une nouvelle façon d'émettre, de gérer et de négocier des investissements et des actifs. La technologie derrière la première crypto-monnaie au monde, la blockchain, est une technologie de registre distribué qui ouvre les vannes à une myriade de façons d'investir. La blockchain s'adaptera au paysage financier et permettra de diviser facilement un actif en unités plus petites représentant la propriété, encourageant ainsi la démocratisation de l'investissement dans des actifs historiquement illiquides et créant des marchés plus équitables. Vous pouvez tout symboliser sur un grand livre distribué : peintures, plateformes de médias numériques, biens immobiliers, actions d'entreprise ou objets de collection. En savoir plus sur ce qui peut être tokenisé.
La tokenisation des actifs est une méthode de numérisation des actifs corporels et incorporels et de leur conversion en jetons; vous pouvez les stocker sur la blockchain. Un actif n'est généralement pas égal à un jeton : les actifs contiennent de petites parties qui forment différents jetons. Une fois que le propriétaire a tokenisé ses actifs et est entré dans le monde numérique, il devient possible de les stocker et de les vendre en partie ou en totalité et de les transférer à d'autres propriétaires. Ceux qui ont entendu parler de la tokenisation des actifs ont peut-être entendu parler de STO (abréviation de Security Token Offer). Un tel concept a beaucoup à voir avec la technologie blockchain et la tokenisation. Le lien entre ces trois termes est assez simple. Tout commence par la blockchain, qui permet de créer et de stocker des tokens. Ensuite, le propriétaire des actifs doit choisir une plateforme STO particulière qui lui permettra de numériser ses actifs et de les transformer en le nombre souhaité de jetons. Après cela, ils peuvent lancer leur propre campagne d'offre de jetons, et n'importe qui peut acheter ces jetons, investissant ainsi dans les activités du propriétaire de l'actif. Ces dernières années, de plus en plus de propriétaires d’actifs, de startups et d’investisseurs découvrent les possibilités de la tokenisation. À mesure que la popularité de la tokenisation des actifs augmente, la taille de ce marché augmente également. Selon Plutoneo, par exemple, rien qu'en Europe, la taille du marché des actifs tokenisés devrait atteindre 1 400 milliards d'euros en 2024. Apprenez-en davantage sur ce qu'est la tokénisation d'actifs.
Dans l'espace cryptographique, il peut y avoir des jetons pour n'importe quel service ou produit. Les types de jetons les plus distincts sont les jetons fongibles et non fongibles.* Les jetons fongibles sont des actifs divisibles qui ne sont pas uniques et vous pouvez facilement les échanger contre un autre actif du même type. Les spécialistes créent des jetons de sorte que chaque partie du jeton soit équivalente au Bitcoin suivant, l'actif fongible le plus populaire.* Les jetons non fongibles (NFT) sont une nouvelle innovation blockchain/crypto-monnaie qui vous permet de savoir qui possède un actif particulier. Non interchangeable signifie quelque chose d’unique ; vous ne pouvez pas les échanger contre un autre article. Les NFT sont comme des objets du monde réel qui ont une certaine valeur. Il s’agit d’une sorte d’actifs numériques qui peuvent être achetés et vendus en ligne, souvent avec des crypto-monnaies. Les NFT sont une seule entité ; vous ne pouvez pas les diviser en plusieurs parties. La plateforme ICOholder propose d'en savoir plus sur les différents types d'actifs numériques, leur état actuel et les tendances de développement.
Quelques étapes critiques pour un parcours de tokenisation réussi.
La chose essentielle que vous devez faire est de décider ce que vous allez tokeniser. Il est préférable de choisir un actif avec un marché important car vous connaîtrez la fourchette de prix et pourrez évaluer correctement les jetons.
Vous devez également être clair sur votre futur modèle commercial. Pour le développer, vous devez considérer les sources de revenus et les détails de financement et décider d'où viendra la clientèle.
Une telle étape concerne la manière dont l'idée est incarnée dans un mécanisme qui fonctionnera conformément au plan d'affaires. Ici, vous avez le choix entre différentes plateformes d'émission, ou une solution complète de gestion d'actifs comme dans le cas de Brickken.
Une telle étape peut être relativement complexe, car les lois concernant les actifs numériques et la technologie blockchain doivent être clairement comprises et strictement appliquées.
Vous rédigez et publiez ensuite un livre blanc qui décrit brièvement l'objectif de la création du jeton et comment les acheteurs potentiels peuvent bénéficier de l'achat de vos jetons adossés à des actifs. Incluez une analyse de votre travail et des conclusions auxquelles vous êtes parvenu lors de la préparation du projet.
Après avoir publié le livre blanc et créé les jetons, vous pouvez commencer à travailler pour attirer des investisseurs potentiels. C'est là que vos compétences en marketing entrent en jeu.
Une fois la collecte de fonds réussie, il est important de communiquer en permanence et d'entretenir les relations avec vos investisseurs pour profiter pleinement des avantages d'avoir une communauté d'investisseurs.
Dans leur état naissant, les actifs numériques tels que les jetons font l'objet d'un examen minutieux en raison d'un manque de normalisation et d'orientations réglementaires. En fin de compte, cela prive les participants les plus conservateurs d’incitations à investir. Le manque d’uniformité peut également nuire à la valeur marchande. Dans le contexte des cartes de crédit, le Payment Card Industry Security Standards Council (« PCI SSC ») régit principalement les normes de tokenisation. Dans le contexte des actifs numériques, les régulateurs fédéraux et les développeurs de plateformes de crypto-monnaie proposent différentes manières de gérer les jetons. D'une part, pour répondre aux implications réglementaires des différents types de jetons, la SEC a préparé un cadre pour l'application du test de Howey en 2019. Cette structure explique quand la SEC considérera un jeton soumis aux lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières. Reconnaissant que l'application immédiate de la réglementation des valeurs mobilières au secteur naissant pourrait étouffer l'innovation, la commissaire de la SEC, Hester M. Pierce, a depuis élaboré une proposition potentielle de règle du Securities Act qui créerait un refuge temporaire pour les développeurs de jetons. Le Token Safe Harbor 2.0, publié le 13 avril 2021 sur GitHub, offre « aux développeurs de réseaux une période de grâce de trois ans pendant laquelle, sous certaines conditions, ils peuvent contribuer à la participation et au développement d'un réseau fonctionnel ou décentralisé conformément aux dispositions d'enregistrement de lois fédérales sur les valeurs mobilières". Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré à l'Aspen Security Forum : « Je considère que l'ancien président de la SEC, Jay Clayton, l'a bien dit en 2018 : « Dans la mesure où les actifs numériques comme [les offres initiales de pièces de monnaie ou les ICO] sont des titres - et je crois que chaque ICO que j'ai vu est une sécurité - nous avons compétence, nos lois fédérales sur les valeurs mobilières s'appliquent. »
L'utilité et l'adoption de la tokenisation connaissent une croissance rapide dans le secteur des technologies financières. La SEC et la CFTC continuent de développer de nouveaux cadres pour les jetons. Ils ont clairement indiqué que l’attitude à l’égard du jeton dépendra en partie de la question de savoir s’il obtiendra le statut de représentant traditionnel de la sécurité. Les régulateurs continueront probablement à examiner la situation sous le même angle qu’ils utilisent depuis des années. Nous espérons que le projet de loi actuel sur les infrastructures et son interprétation aideront à déterminer les exigences de déclaration pour les jetons. La transparence d'une réglementation qui équilibre l'innovation et l'état de droit sera un soulagement bienvenu pour la communauté Fintech.
