Venturebloxx vient de publier son rapport phare sur la tokenisation des RWA, co-publié avec This Week in Fintech, Stablecon, The Block, la London Blockchain Conference et d'autres partenaires de premier plan de l'écosystème. Brickken est fier d'avoir contribué à ce rapport, apportant son expertise réglementaire et technologique à l'une des explorations les plus complètes de la tokenisation à ce jour.
Vous trouverez ci-dessous une analyse détaillée des principaux enseignements du rapport sur l'adoption institutionnelle et la tokenisation financière. Nous avons mis en évidence la transformation de la finance grâce aux actifs réels tokenisés et les raisons pour lesquelles cette évolution est désormais incontournable.
La tokenisation institutionnelle n'est plus une tendance. Cela transforme la façon dont les capitaux circulent, dont les actifs sont gérés et dont la finance fonctionne à l’échelle mondiale. Voici ce qui se passe et pourquoi c'est important :
Alors que les taux d'intérêt restent élevés, les investisseurs en TradFi et DeFi recherchent un rendement stable. Accéder aux bons du Trésor américain par le biais des systèmes traditionnels peut être chronophage et inefficace. Grâce à la tokenisation, les instruments de dette à court terme deviennent des actifs numériques, ce qui rend l'accès plus rapide, moins cher et plus transparent.
Aujourd'hui, les bons du Trésor tokenisés représentent plus de 7,49 milliards de dollars d'actifs sous gestion, émis sur des blockchains publiques en toute transparence et rapidité de règlement.
Parmi les principaux exemples :
Pourquoi ceci est important pour les institutions :
Point de vue réglementaire :
Les bons du Trésor tokenisés sont toujours considérés comme des titres de créance traditionnels et doivent se conformer à des cadres tels que MiFID II. Au sein de l'Union européenne, le régime pilote DLT permet désormais l'émission, le règlement et la conservation complets en chaîne.
Obligations d'entreprises : marchés de la dette institutionnelle sans intermédiaires
L'émission d'obligations d'entreprises évolue d'une infrastructure statique basée sur le papier vers des systèmes programmables et tokenisés. L'objectif est simple : maintenir la structure juridique de la dette tout en améliorant l'émission, la liquidité et l'accès des investisseurs.
Étapes récentes :
Avantages institutionnels :
Cadre juridique :
Les obligations tokenisées doivent être conformes au droit des valeurs mobilières traditionnel. Les émetteurs utilisent souvent des véhicules à usage spécifique (SPV) ou des programmes de dette structurée. La conservation doit être réglementée et l'intégration des investisseurs doit suivre les protocoles KYC/AML. Des plateformes comme Brickken aident les émetteurs à intégrer ces couches juridiques et de conformité directement dans la conception du jeton.
Le crédit privé tokenisé est devenu discrètement l'un des segments RWA les plus matures. Bien que moins visible que les bons du Trésor ou les actions tokenisés, il représente désormais plus de 16,8 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Un exemple marquant :
Pourquoi les institutions sont intéressées :
Point de vue réglementaire :
Les instruments de crédit privés sont généralement émis via des banques privées placements. Cela signifie :
La tokenisation des matières premières physiques apporte transparence, liquidité et programmabilité à des classes d'actifs qui étaient traditionnellement cloisonnées et illiquides. La tokenisation de l'or est le cas d'utilisation le plus avancé de cette catégorie.
Exemples clés :
Cas d'utilisation institutionnels :
Aperçu juridique :
Dans l'UE, les jetons adossés à l'or sont classés comme des jetons référencés par des actifs (ART) en vertu de MiCA. Les émetteurs sont tenus de :
Les institutions explorent également la tokenisation pour les actifs d'infrastructure tels que les projets énergétiques, les métaux et les matières premières liés aux mandats ESG.
Ce qui se passe :
Avantages de la tokenisation :
Remarque : ESG signifie Environnemental, Social et Gouvernance : un ensemble de critères utilisés pour évaluer la durabilité et l’impact éthique d’un projet.
La tokenisation des actions est l’une des les cas d’utilisation les plus complexes, mais les plus transformateurs, des actifs du monde réel tokenisés. Une action tokenisée doit refléter numériquement tous les droits légaux des actions traditionnelles, y compris les droits de vote, les dividendes et les restrictions de transfert.
Ce qui est en cours de construction :
Pourquoi c'est important :
Fondement juridique :
Les actions tokenisées doivent être conformes au droit des sociétés. Les statuts constitutifs doivent faire référence aux actions numériques et les droits légaux doivent rester applicables dans les scénarios on-chain et off-chain. Brickken fournit une infrastructure permettant aux entreprises de gérer ce processus avec une conformité intégrée, des tableaux de bord pour les investisseurs et des flux de contrats intelligents sécurisés.
La tokenisation des actifs du monde réel n'est plus une théorie. Avec des milliards déjà déployés sur les bons du Trésor, le crédit, les actions et les matières premières, la tokenisation constitue désormais une infrastructure réglementée, conforme et évolutive pour les marchés de capitaux institutionnels.
Les institutions financières, les gestionnaires d'actifs et même les gouvernements reconstruisent les voies de la finance grâce à une infrastructure programmable basée sur la blockchain. Elles s'appuient sur une force juridique traditionnelle et des normes numériques modernes.
Pour approfondir ces informations et comprendre l'avenir de la tokenisation institutionnelle, téléchargez le rapport complet de Venturebloxx sur la tokenisation des actifs pondérés en fonction des risques.
