El estado de los emisores de RWA: Brickken Research está disponible
Informe sobre el estado de los emisores de RWA
Consíguelo ahora
La tokenización se ha centrado durante años en una pregunta: ¿cuánto valor se puede aportar a la cadena de bloques?
Esa pregunta ya no es suficiente.
A medida que los activos tokenizados pasan de programas piloto a infraestructura financiera operativa, surge un desafío más importante: ¿quién o qué los operará?
Durante un reciente X Space organizado por Taiko, el CRO de Brickken, Ludovico Rossi, se unió al COO de Taiko, Joaquín Mendes, y al Jefe de Ecosistemas, Piergiacomo Palmisani, para debatir la siguiente fase de los mercados de activos digitales: un futuro en el que los agentes de IA interactúan directamente con instrumentos financieros tokenizados.
La conversación exploró la infraestructura, los marcos de identidad, los requisitos de cumplimiento y los modelos operativos necesarios para crear mercados de capitales impulsados por agentes. posible.
Uno de los temas más importantes a lo largo de la discusión fue que la tokenización está entrando en una nueva etapa de madurez.
Durante años, los participantes del mercado midieron el progreso a través del volumen de emisión. ¿Cuántos activos se tokenizaron? ¿Cuánto valor se representaba en la cadena?
Según Joaquín Mendes, esas métricas ya no cuentan toda la historia.
La siguiente fase de crecimiento se medirá por la capacidad operativa: cuánto capital tokenizado se puede gestionar, utilizar y mover a través de flujos de trabajo financieros sin requerir una intervención humana constante.
Crear un token ya no es la parte difícil.
El desafío es crear una infraestructura que permita que esos activos participen en la actividad financiera real, incluyendo el cumplimiento, los pagos, las transferencias de propiedad, el servicio, los informes y la gestión de cartera.
El problema no es tecnológico. Es estructural.
Los activos tokenizados necesitan una infraestructura que respalde todo su ciclo de vida, no solo su emisión.
La discusión se centró en gran medida en el surgimiento de las finanzas basadas en agentes.
Los agentes de IA están evolucionando rápidamente de herramientas analíticas a operadores autónomos capaces de ejecutar acciones en nombre de instituciones y usuarios.
En los mercados de capitales, eso significa agentes capaces de:
Pero para que ese futuro funcione, los agentes necesitan más que acceso a la cadena de bloques. redes.
Necesitan identidad.
Necesitan autorización.
Y necesitan marcos de cumplimiento que definan qué acciones se les permite realizar.
Sin esas capas, la actividad financiera autónoma no puede operar dentro de los mercados regulados.
Una parte clave de la conversación se centró en la infraestructura necesaria para permitir que los agentes de IA participen en los mercados financieros de forma segura.
Esto incluye estándares emergentes como RAMS (Regulated Agent Mandate Standard, ERC-8226), que busca establecer modelos claros de permisos y autorización para agentes autónomos.
El objetivo es sencillo:
Un agente no debería simplemente poder ejecutar acciones.
Debe poder demostrar a quién representa, qué permisos se le han otorgado y si esas acciones cumplen con los requisitos aplicables.
Esto se vuelve particularmente importante a medida que los activos tokenizados se expanden a sectores regulados como el crédito privado, los fondos, la deuda corporativa y los bienes raíces.
Para las instituciones, la participación del agente no es solo una cuestión de automatización.
Es una cuestión de responsabilidad.
La conversación también destacó un cambio importante en la forma en que los proveedores de infraestructura piensan sobre los activos tokenizados.
Históricamente, la mayoría de los sistemas financieros se diseñaron en torno a flujos de trabajo humanos.
Las aplicaciones asumen que una persona revisará la documentación, aprobará transacciones, completará los procesos de incorporación y administrará tareas operativas. manualmente.
Los mercados de capitales con agentes requieren un modelo diferente.
La infraestructura debe ser legible por máquina, ejecutable por máquina y capaz de soportar flujos de trabajo automatizados de principio a fin.
Esto se está convirtiendo cada vez más en un requisito para la propia infraestructura de tokenización.
Un instrumento financiero tokenizado no solo debe ser capaz de existir en la cadena.
Debe ser capaz de operar dentro de flujos de trabajo automatizados manteniendo controles de cumplimiento, auditabilidad y gobernanza institucional.
Otro tema importante fue el papel que juega el diseño de la infraestructura en la adopción institucional.
Mendes enfatizó que las instituciones que evalúan la infraestructura de activos digitales no están optimizando solo para la velocidad.
Están optimizando para resiliencia, neutralidad y fiabilidad a largo plazo.
Esta es una de las razones por las que la arquitectura Based Rollup de Taiko se ha convertido en una parte central de su posicionamiento.
Al aprovechar el conjunto de validadores de Ethereum para la secuenciación en lugar de depender de secuenciadores centralizados, el modelo reduce los puntos únicos de fallo y se alinea más estrechamente con los supuestos de seguridad de Ethereum.
Para las instituciones que invierten capital a largo plazo, la durabilidad de la infraestructura sigue siendo un requisito fundamental.
La seguridad, la gobernanza y la continuidad operativa son tan importantes como el rendimiento de las transacciones.
La discusión concluyó con una visión más amplia de cómo se debe medir el éxito a medida que evolucionan las finanzas tokenizadas.
En lugar de centrarse exclusivamente en el Valor Total Bloqueado (TVL), los participantes destacaron Métricas que reflejan mejor la madurez operativa:
Finalidad de la liquidación para activos del mundo real
Qué tan rápido una transacción en la cadena resulta en una transferencia de propiedad legalmente reconocida.
Tasa de utilización autónoma
El porcentaje de actividad generada por agentes autónomos autorizados en lugar de operadores humanos.
Integridad del rendimiento
La capacidad de generar, transferir y distribuir rendimiento a través de redes sin comprometer la seguridad, el cumplimiento o el rendimiento operativo.
Estos indicadores alejan la conversación de la actividad especulativa y la acercan al rendimiento real de la infraestructura financiera.
La conversación reforzó una industria más amplia tendencia.
El futuro de la tokenización no se define por la cantidad de activos que se pueden emitir en la cadena.
Se define por cómo esos activos pueden operar después de su emisión.
A medida que los agentes de IA se vuelven capaces de ejecutar tareas financieras cada vez más sofisticadas, los proveedores de infraestructura se enfrentan a un nuevo desafío: habilitar la participación autónoma sin comprometer el cumplimiento, la seguridad o los controles institucionales.
El resultado no es un token.
Es un instrumento financiero gestionado a lo largo de su ciclo de vida, conectado a documentación verificable, regido por marcos de cumplimiento y capaz de participar en flujos de trabajo financieros automatizados.
Esa es la dirección en la que se mueven los mercados de capitales.
Y es el desafío de infraestructura que la industria está comenzando a resolver.
